比特币跌破73000美元！币安注册入口助你把握关键行情

比特币正经历从投机热炒到机构化布局的深刻转型。2月3日，价格一度下探至73000美元，较去年10月125000美元的高点下跌逾40%，标志着“小飞侠效应”阶段的终结——即仅靠信仰支撑的上涨周期已告一段落。

三大压力源叠加，市场承压

德银Marion Laboure团队指出，多轮美联储鹰派信号释放、机构资金持续撤离以及监管进展停滞，是本轮回调的核心驱动力。特朗普提名沃什为下一任美联储主席的消息引发市场剧烈反应，1月29日单日暴跌5.5%，次日更录得自2018年以来最大单日跌幅7.1%。沃什以支持更高实际利率和缩减资产负债表著称，加剧了市场对流动性收紧的担忧。

关键技术位逼近，心理关口受考验

据花旗分析师Alex Saunders研究，比特币已跌破美国现货ETF平均入场价81600美元，进入亏损区域。同时，其价格接近美国大选前的70000美元心理关口，该水平被视为具有政治与情绪双重意义。加密货币倡导者长期向候选人捐赠，现任政府承诺加强数字资产领导地位，并建立比特币战略储备，进一步强化了这一价位的象征性。

机构资金大规模外流，散户兴趣退潮

美国现货比特币ETF遭遇连续赎回：2025年11月、12月及2026年1月分别流出约70亿、20亿和超30亿美元。自2025年10月起，机构投资者每月抛售数十亿美元敞口，反映传统资本信心减弱。加密恐惧与贪婪指数已降至约15点，处于“极度恐惧”区间，接近2025年11月的10点低位。

与此同时，美国消费者加密采用率由2025年7月的17%回落至当前约12%，显示整体参与度下滑。交易量萎缩导致流动性下降，放大负面消息冲击，形成自我强化的下跌循环。

与黄金、股市脱钩，风险属性重估

2026年1月，比特币下跌11%至78197美元，而黄金上涨13%，标普500指数上涨1.4%。这是比特币连续第四个月收跌，创下疫情前最长连跌纪录。全年对比更鲜明：2025年黄金回报达65%，比特币则下跌6.5%。

此前被视为“数字黄金”的比特币，其避险属性正在瓦解。与纳斯达克和标普500的30天相关性已降至约15%，远低于2025年10月的57%和52%。这表明其不再领先于宏观调整，反而表现出更趋近于风险资产的特征。

监管僵局拖累市场信心

《数字资产市场明确法案》（CLARITY Act）在国会陷入停滞，两党在稳定币监管框架上存在分歧。尽管参议院金融委员会发布草案，但未获广泛认可，投票被推迟。白宫已敦促游说团体在2月底前达成共识。

德银指出，监管不确定性抑制了投资组合整合与流动性深化进程。比特币30天波动率已回升至40.72%，逼近10月底水平，一周前仅为26。花旗认为，若市场结构法案通过，可能成为重要情绪催化剂，历史经验显示，积极监管消息常推动资金回流。

巨鲸停止抛售，市场底部信号初现？

值得注意的是，持有超1000枚比特币的“巨鲸”地址近期已暂停减持行为。花旗数据显示，这些长期持有者在2025年11月曾因周期疲软而抛售，但近期动向趋于稳定，或预示市场下行动能开始减弱。

美联储缩表担忧加剧，寒冬阴影浮现

比特币对美国银行准备金变化高度敏感，因此也对美联储资产负债表扩张或收缩极为敏感。沃什主导下的缩表预期，使市场焦虑升温。

花旗研究指出，当前较历史高点40%的跌幅已接近“加密寒冬”临界点。历史上，超过该幅度的回调往往伴随多年熊市与深度回撤。虽然非基本情景，但历史先例仍令投资者保持警惕。

从信仰驱动迈向价值锚定

回顾2024至2025年，比特币在多重事件推动下实现约370%涨幅：ETF获批、减半、特朗普竞选支持、《GENIUS法案》通过等。然而，德银认为，这种快速上涨已脱离基本面，形成典型“泡沫”特征——价格由对未来更高价格的期待驱动，而非内在价值。

结论明确：比特币正告别“小飞侠效应”，迈向更现实的定位。它并非真正意义上的支付工具或价值储存手段，其高波动性是固有属性，而非缺陷。未来，市场将更依赖真实使用场景、机构配置与制度环境构建长期价值。

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