比特币持续下跌 币安注册用户可实时追踪行情波动

德国德意志银行（DB）最新报告揭示，比特币的持续回调更深层的原因在于机构与监管层面信心的逐步流失，而非单一外部冲击。

报告强调，当前压力来自三大因素：机构资金持续外流、比特币与传统避险资产关联性的断裂，以及此前推动市场稳定的监管预期出现逆转。

机构抛售成关键压力源

自2025年10月高点以来，比特币已累计下跌超40%，连续四个月走低，这一走势在疫情后罕见。不同于以往由宏观经济引发的抛售，此次下跌发生在股票与黄金双双反弹背景下，凸显需求疲软和上涨动能不足。

数据显示，美国现货比特币ETF自去年10月以来持续遭遇资金流出，其中11月超过70亿美元，12月约20亿美元，1月再流出逾30亿美元。随着机构持仓减少，交易量萎缩，市场流动性下降，导致价格更容易受到波动影响。

市场情绪与公众接受度同步降温

加密货币恐惧与贪婪指数已跌至“极度恐惧”区间。德意志银行内部调查也显示，美国消费者对加密货币的接受度从2025年中期的17%降至当前约12%，表明大众参与热情正在消退。

与此同时，比特币与黄金的相关性已显著减弱。2025年黄金价格上涨超65%，而比特币却下跌6.5%；与科技股的联动性也降至15%左右，远低于过去周期中的水平，标志着其“数字黄金”叙事正面临严峻挑战。

监管僵局加剧波动风险

《数字资产市场透明度法案》（CLARITY Act）在国会陷入停滞，尤其在稳定币条款上存在分歧。这一进展受阻使市场对监管确定性的期待落空，比特币30天波动率再度突破40%，接近10月下旬峰值。

尽管如此，德意志银行提醒，即便经历大幅回调，比特币价格仍较2023年初高出约370%，反映出前期投机溢价积累之深。

花旗集团周二报告亦指出，比特币交易价已低于主要现货ETF的成本线，随着资金流入放缓，市场正逼近选举前的阶段性底部。

截至发稿，比特币报价约为69,500美元。

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