比特币单日暴跌14%触发熊市预警 币安注册用户激增

比特币从2025年末的峰值大幅回落，并经历了自2022年市场崩盘以来最严重的单日跌幅，这再次引发了人们对加密货币是否已进入熊市的深度讨论。

2月4日至5日，比特币遭遇三年多来最剧烈的交易波动之一，单日跌幅约为14%，创下自2022年11月9日下跌14.19%以来的最大纪录（数据来源：CoinGlass）。

根据CoinGlass数据显示，比特币价格从73,100美元附近迅速下探至周四晚间接近60,255美元的低位，较2025年10月创下的126,080美元历史高点已累计下跌超50%，并在24小时内触发超过14亿美元的清算。

CoinGecko数据进一步显示，尽管市场情绪悲观，比特币在后续时段收复部分失地，当日仍录得超10%的跌幅，最终报于64,400美元。

截至撰稿时，比特币价格已连续多日低于关键支撑位，跌幅远超通常用于定义风险资产熊市的20%阈值，叠加整体市场疲软与风险偏好下降，市场普遍认为本轮调整已正式步入熊市阶段。

熊市定义与市场现实

按照金融学标准，熊市通常指价格或指数在数月内从近期高点下跌20%以上。此次比特币的深度回调不仅触及这一门槛，更暴露出加密生态系统的多重压力点。

矿工与企业金库承压

随着价格持续走弱，比特币矿工利润空间被严重挤压，部分中小型矿场面临运营困难甚至破产风险；同时，企业级加密货币金库也因资产缩水而被迫调整资产负债表，出现合并或出售资产的迹象。

专家观点：周期还是反转？

解密GSR研究副总裁卡洛斯·古兹曼指出，虽然当前走势符合“四年周期”规律，但该周期更多是心理预期驱动的自我实现现象。“我很难相信我们会迎来一个漫长的寒冬。”他表示，基本面正在改善，四年周期可能即将结束，短期恐慌未必代表长期衰退。

加密货币分析公司Four Pillars研究员Siwon Huh则持不同看法。他认为，仅从价格恢复所需时间判断，当前市场已明确进入熊市。他强调：“流动性退出后若不回流加密市场，而是转向股票或大宗商品，将加剧行业下行压力。”

不过，他也指出，由于此次下跌主要源于避险情绪而非基本面恶化，短期内技术性反弹的可能性依然存在。

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