TeraWulf2025业绩发布：比特币挖矿亏损扩大，HPC业务成新引擎

比特币挖矿企业TeraWulf近日发布2025年度财务报告，整体营收达1.685亿美元，同比增长20.3%，其中来自新拓展的高性能计算（HPC）租赁业务收入达1690万美元，成为增长亮点。

年度亏损显著扩大

尽管营收表现亮眼，公司全年净亏损扩大至6.614亿美元，远高于上年度的7240万美元；非GAAP调整后EBITDA亦录得2310万美元亏损，反映出挖矿业务在价格下行周期下的压力持续加剧。

第四季度业务结构深度调整

第四季度，受比特币挖矿产量下滑及市场价格回调影响，数字资产部门营收由第三季度的4340万美元下降至2610万美元。与此同时，HPC租赁业务实现逆势增长，营收从720万美元提升至970万美元，显示出多元化战略初见成效。

战略转型全面提速

TeraWulf将2025年定义为关键转型年，目前已签署总容量达522兆瓦的HPC服务合约，客户合同总额突破128亿美元。此外，公司已获得65亿美元资金支持用于数据中心扩建，未来将进一步提升人工智能与算力基础设施布局比重，以构建更稳定、可持续的现金流模式。

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