策略公司(纳斯达克:MSTR)近日释放重磅信号,计划启动新一轮比特币采购,并提出一项股东提案——将优先股股息支付周期从每月一次调整为每半月一次。若该方案在2026年6月8日的股东大会上获得通过,其发行的STRK与STRC优先股将成为美国超过920只公开交易优先股中唯一实现半月派息的品种。
根据披露,STRC优先股以100美元面值为基础,提供11.5%的年化股息,折算为每半月约0.479美元,低于当前每月0.958美元的支付额。尽管单次金额减少,但更频繁的发放有助于平滑除息日带来的股价波动,提升股票流动性。
该优先股的年度股息总额约为12亿美元,由22.5亿美元现金储备支撑,理论上可在不出售比特币的前提下持续支付30个月。关键在于,比特币仅需每年上涨2.05%即可覆盖派息成本;一旦超出这一门槛,额外收益将直接惠及普通股股东。
此举也被视为优化股权融资渠道的重要一步。通过稳定派息节奏,可增强再投资吸引力,降低因股价剧烈波动导致的资本流失风险。然而,若比特币价格长期低迷,高达12亿美元的刚性支付义务可能对现金储备构成压力。
执行主席迈克尔·塞勒延续其“事前预告”风格,先通过社交媒体释放购买意向,随后才提交正式的8-K文件。虽然具体购入数量尚未公布,但融资路径已明确:将利用MSTR股票及优先证券的按市价发行(ATM)所得资金,直接用于现货比特币购买。
截至2026年4月19日,策略公司累计持有815,061枚比特币,总收购成本约615.6亿美元,平均持仓成本约为75,527美元/枚,占全球流通供应量的3.4%,稳居全球最大企业持币者之列。
值得注意的是,2026年以来比特币收益率已达9.5%,而公司整体2025年回报率为22.8%,处于其22%-26%的目标区间内。这一指标反映的是每股稀释后比特币资产的增长率,而非传统意义上的现金回报。
分析师普遍认为,若比特币维持5%的年增长率,未来7年内每股价值有望增长1.4倍。但也有观点指出,持续的ATM发行可能导致股份稀释,若比特币价格停滞,则可能对股东造成不利影响。
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总体来看,策略公司的战略动向不仅强化了比特币的机构背书,也进一步推动了加密资产在资本市场中的制度化演进。接下来的关键节点包括2026年6月8日的股东投票结果,以及后续比特币购买详情的正式披露。