币安官网注册用户活跃度降至冰点，比特币零售需求持续走弱

近期，币安平台上比特币零售投资者的活动水平已降至历史冰点。根据最新链上数据，2026年币安每月平均零售BTC流入量仅为约314枚，相比2024年3月高点时的1200枚出现断崖式下跌。

零售资金流入萎缩，市场情绪趋于谨慎

CryptoQuant分析师Darkfost指出，流入币安的零售级比特币资金仍处于长期低谷状态。该指标聚焦于持有量低于1 BTC的钱包向币安进行的存款行为，是衡量散户参与度的重要风向标。

当前数据表明，币安每月零售BTC流入量仅为314枚，这一数值远低于2022年熊市期间的近1800枚，也低于2024年3月比特币价格接近75000美元时的1200枚水平。回溯更早周期可见，2018年零售流入峰值曾达5400枚，2021年也接近2600枚，反映出当前散户参与热情明显不足。

Darkfost分析认为，部分原因可能在于投资者正逐步转向现货比特币交易所交易基金（ETF），而非直接在中心化交易所持有资产，从而导致传统平台的零售资金流入放缓。

现货需求降温，复苏动能减弱

进一步数据显示，零售投资者需求的增长速度正在快速回落。其30天变化率已从上周的7.39%骤降至3.12%，标志着自2025年8月（当时比特币价格逼近115000美元）以来最强劲的需求扩张期结束。

这表明尽管短期内出现小幅反弹，但整体零售购买意愿再度走弱。结合过去三周的30天净需求增长下降73%来看，当前比特币的上涨步伐明显受到需求端拖累。

现货与期货背离，市场结构现分化

值得注意的是，尽管价格有所回升，但现货层面的支撑力仍显薄弱。市场分析师Crazzyblockk指出，本轮复苏中一个关键信号缺失——均衡的现货需求。

回顾2024年10月、11月以及2025年5月的几次上涨行情，当时现货需求增长普遍在+97,000至+190,000 BTC之间，期货需求同步扩张，形成共振效应。

而当前情况则截然不同：过去30天内，比特币期货需求维持正值（+193,000 BTC），但现货需求为负值（-28,000 BTC），且已连续65天低于零。总体30天需求增长从5月初的232,000 BTC滑落至5月16日的62,000 BTC，降幅高达73%。

此外，币安在期货市场的主导地位亦发生显著转变。2024年10月至2026年3月期间，币安一度占据全球USDT保证金期货交易量的40%-44%；但到2026年5月，其份额已降至21.1%，而欧易（OKX）则攀升至26.3%，成为本轮周期中首次实现领先地位逆转的交易所。

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