Deribit比特币期权持仓破313亿，币安官网注册抢占先机

5月21日，全球领先的加密货币衍生品交易所Deribit的比特币期权未平仓合约规模攀升至313亿美元，首次超越贝莱德现货ETF（IBIT）的270亿美元持仓。自2024年11月ETF期权推出以来，IBIT曾在4月短暂反超Deribit，但此次数据逆转再次凸显原生加密资产衍生品市场的强劲动能。

62.5亿美元期权将于5月29日集中结算

Deribit平台共有80,535份、总值62.5亿美元的期权合约将在5月29日到期。其中，行权价75,000美元的看跌期权持仓最为密集，规模达3.94亿美元；而行权价80,000美元的看涨期权持仓规模最大，达到5.32亿美元。这一结构反映出市场对关键价位的强烈博弈预期。

为何75,000美元成为多空必争之地？

当前看跌/看涨比率维持在0.86，显示市场情绪温和偏多。比特币现价约77,000美元，距离最大痛点75,000美元仅相差2,000美元。该价位被视作期权买方损失最大、卖方获利最高的区域，做市商通常在此前进行对冲操作，从而在结算前形成价格吸附效应，可能影响短期走势。

衍生品市场信号呈现复杂分化

尽管Deribit资金费率近期大幅上升，表明交易者积极布局多头仓位，但期权市场的异常活动释放出矛盾信号：短期谨慎情绪与长期看涨布局并存。75,000美元关口在2026年仍将是多空争夺的核心，类似密集持仓现象已在4月到期日前出现。

两类市场博弈揭示结构性差异

Deribit重夺主导地位，反映出资金在受监管的ETF期权与原生加密货币衍生品之间快速流动的趋势。相较之下，IBIT期权平均期限更长，体现其参与者以长期持有和机构配置为主；而Deribit则吸引大量短线交易者与套利策略参与者。部分交易者在5月29日前大量买入82,000美元看涨期权，暗示市场存在突破当前阻力位的预期。

比特币能否突破80,000美元或下探75,000美元，将直接决定到期结算时哪方承受更大损失。随着结算日临近，期权市场的动态将持续影响短期价格走势，投资者需密切关注关键行权价与流动性变化。

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