币安官网注册：比特币横盘78000-82000美元，机构增持与鲸鱼派发共存

尽管机构需求强劲，但比特币价格近几周始终在78,000美元至82,000美元区间内波动。即使现货比特币ETF和大型公司的购买量屡创新高，这种横盘走势仍与早期沉寂多年的所谓“鲸鱼”钱包进行的大规模BTC转账有关。

机构对BTC的需求达到历史高位

一家领先的策略公司仅在过去一周就以80,985美元的平均价格购买了24,869枚BTC。该公司目前总计持有843,738枚BTC，市值达638亿美元。5月17日，其首席执行官暗示将继续增持，而观察人士估计该公司当周就增持了15,466枚BTC。

现货比特币ETF在4月的短短九个交易日内就积累了近19,000枚BTC。自推出以来，贝莱德的IBIT ETF已吸引了超过660亿美元的资金流入。ETF在5月1日录得单日6.3亿美元流入，5月前两天的总流入额达到11亿美元。

减半后，矿工目前每月能产出约13,500枚BTC。相比之下，机构需求正接近每月50,000枚BTC——这极大地改变了供需平衡，使其明显倾向于机构一方。

古老鲸鱼钱包导致价格横盘

然而，尽管存在如此强劲的购买兴趣，比特币价格数周来仍徘徊在78,000美元至82,000美元区间。分析师将这种停滞归因于“古老鲸鱼”钱包的出售行为——这些是多年前积累BTC、直到现在才开始转移大量资产的早期持有者。分析公司的数据显示，在过去21个交易日中，散户投资者有14天呈净买入状态，而鲸鱼钱包则是净卖出方。这种行为被视为一种系统性的派发策略，而非恐慌性出逃或突然获利了结。

尽管存在ETF和公司的积累，BTC价格保持稳定，被解释为是沉寂鲸鱼钱包进行的、不引人注目的场外交易的结果，这些交易限制了对公开交易所价格的影响。

5月11日，一个自2013年起沉寂的钱包转移了500枚BTC。数据显示，在2026年，72%从沉寂超过七年的钱包中转出的代币通过场外交易易手。自减半以来，已有38,400枚BTC从47个沉寂超过五年的钱包中转出——这一数额相当于ETF三个月的需求量。

在此期间，ETF买家为早期的比特币持有者提供了关键的退出流动性渠道。新需求与旧供应之间持续的平衡，将价格限制在了一个狭窄的通道内。

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