Bitdeer持续零库存策略 币安官网注册用户可实时追踪比特币抛压动态

Bitdeer持续推行零库存策略，在截至5月29日的一周内出售了当期开采的全部比特币。该公司在该周期内共开采超过206枚比特币，并已完成全部售出，客户托管资产不在此次销售范围之内。

加密市场面临沉重抛压

当前加密市场正承受巨大抛售压力，而Bitdeer的持续清仓行为进一步放大了这一趋势。比特币价格自年初以来已累计下跌16%，市场“恐惧与贪婪指数”降至33点，进入“恐惧”区间，释放强烈警示信号。

Bitdeer选择现金而非比特币

Bitdeer的比特币库存最早于2月底清空。今年初其持有约2000枚比特币，并在为期八周的清仓期内完成全部出售。在最后一周，除常规产量外，公司额外卖出943.1枚储备比特币。当时声明此举为满足基础设施投资的流动性需求，不反映对比特币价格的负面预期。

三个月过去，该零库存政策依然未变。自2月以来，每周运营报告均显示其资产负债表上的比特币持有量为零。行业分析普遍将其定位为“即时开采即时出售”型矿企，与那些长期持有挖矿产出的同行形成鲜明对比。

大规模运营的特殊选择

Bitdeer并非小型矿企。年初其算力已达63.2 EH/s，仅4月即产出783枚比特币，但所有产出均已售出。作为大型矿企连续三个月清空全部产出，这一操作模式极为罕见，传递出明确信号：其运营成本已超过持有比特币带来的潜在收益。

出售所得资金用于业务拓展。公司通过可转换票据融资3.25亿美元，股权融资4350万美元，投向数据中心建设、新一代ASIC芯片研发及AI云服务布局。其位于挪威的Tydal设施已转型为AI数据中心，AI云服务年化收入突破6900万美元。

同行增持与Bitdeer抛售形成反差

与主要竞争对手相比，Bitdeer的零比特币策略尤为突出。数据显示，MARAHoldings目前持有约53250枚比特币，RiotPlatforms持有约18000枚，而Strategy（前身为MicroStrategy）持仓量更超717000枚。

这种分化引发关键问题：若比特币生产者不持有其产出，公开市场投资者的风险收益评估将如何重构？这或将重塑市场对矿企价值模型的理解。

财务表现与市场反应

Bitdeer尚未公布重建比特币储备的计划。2026年第一季度营收达1.889亿美元，同比增长约170%，但净亏损达1.595亿美元。行业数据显示，其毛利率在2025年第四季度压缩至4.7%，低于一年前的7.4%。

尽管如此，公司股价仍呈上涨态势。5月28日BTDR股价上涨约14%，从月初12美元低点攀升至17.75美元。

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