以太坊($ETH)长期持有需求激增：受ETF预期及量化紧缩结束推动，价格反弹11%

以太坊价格反弹，一周内上涨约11%

以太坊(ETH)价格在11月22日跌破3000美元（约合440万韩元）后成功反弹，一周内涨幅达约11%。随着以太坊收复关键支撑位，在美联储主席杰罗姆·鲍威尔暗示紧缩政策即将结束以及机构比特币ETF资金流入增加的推动下，其反弹势头得以延续。市场正密切关注以太坊能否进一步回升至3600美元（约合529万韩元）。

链上数据显示投资者需求回升

链上数据显示，投资者需求同样呈现复苏态势。值得注意的是，以太坊的"显性需求"指标创下自2024年9月以来26个月的最高纪录。该指标通过计算长期持有（一年以上）以太坊供应量的净增量与每日发行量之间的差异来衡量需求。数据显示，这一数值从11月22日的37,990 ETH激增至11月26日的90,995 ETH，表明投资者即使在价格下跌阶段也在积极增持。

推动需求复苏的两大因素

以太坊需求复苏主要受两大因素影响：一是美联储计划于12月1日结束量化紧缩政策，这可能为加密货币市场注入流动性；二是机构主导的ETF资金流入，继比特币之后，市场对以太坊现货ETF的预期升温，机构资金已开始提前布局。

技术面释放积极信号

从技术分析角度看，近期以太坊图表呈现出"V型反弹"形态，这通常预示着强劲的复苏潜力。市场专家认为，若关键支撑位得以维持，价格有望逐步攀升至3600美元（约合529万韩元）水平。

市场解读

在长期持有者持续增持的背景下，美联储流动性政策的转变进一步激发了以太坊需求。

策略要点

建议同时关注链上需求指标与宏观流动性指标，而非仅对ETF消息做出即时反应。

术语解析

显性需求：通过每日发行量与长期闲置供应变化量估算的实际需求

量化紧缩：中央银行回收流动性的政策，通常对资产价格产生负面影响

V型反弹模式：价格急速下跌后迅速强势回升的图表结构，表明买盘力量强劲