比特币突破8.5万美元，加密市场为何今日走低？

十月和十一月对加密货币市场而言并不理想。市场经历了几次爆仓高峰、剧烈波动，甚至一度目睹比特币价格跌至8万美元。许多交易者曾希望十二月最终能带来喘息之机，甚至可能出现强劲的年末反弹。

然而就在月初第一天，市场再次全面翻红。加密货币市场今日下跌5.26%，总市值降至2.92万亿美元。比特币下跌5.3%至8.5万美元，以太坊、Solana、BNB和XRP在过去24小时内均下跌超5%。

当前市场态势

比特币价格急剧跌破9万美元，短短两小时内令加密货币市场蒸发1300亿美元。仅过去60分钟内，就有超过2.04亿美元仓位被平仓，其中几乎全部来自措手不及的多头交易者。

这些突然出现的长影线正愈发频繁地出现，源于市场流动性不足，尤其在夜间和周末交易时段。当少量抛压触及薄弱的订单簿时，跌幅就会被放大。

连分析师都表示这并非基本面衰退。这是个由杠杆驱动的市场，比特币在毫无消息面影响下突然暴跌4000美元就是明证。

由于大量交易者使用高杠杆，任何微小波动都可能引发连锁多头平仓，进而导致更多抛售，形成恶性循环。

杠杆平仓引发首轮下跌

过去24小时内超过6.09亿美元杠杆仓位被清除。仅比特币就贡献了1.85亿美元的平仓单，其中85%为多头仓位。

未平仓合约下降1.13%，表明交易者正在退出市场而非重新建仓。平均资金费率仍略微为正，意味着当比特币跌破8.6万美元时，交易者仍过度倾向于看多押注。

一旦跌破8.6万美元关口，止损订单接连触发。在高杠杆叠加流动性薄弱的情况下，价格图表迅速螺旋式下跌。

日本债券收益率施压

日本2年期国债收益率自2008年来首次突破1%。这强化了日元汇率，使得投资者对风险资产更加谨慎。许多交易者开始平仓套息交易——这种借入低息日元购买比特币等加密资产的策略本是2025年初推升行情的主力。随着日本国债收益率上升，此类套息交易不再具有吸引力，资金正回流至更安全的市场。

若日本央行暗示进一步加息，这种压力可能持续至12月中旬。

此外，加密货币总市值跌破2.89万亿美元斐波那契摆动低点。该支撑位已坚守数周，失守意味着近期看涨结构失效。交易者现关注2025年4月曾见的2.74万亿美元附近下一个支撑区。

全市场RSI14指标位于36.86，表明在进入超卖区域前仍有下跌空间。卖方在7日移动均线附近占据主导，买方尚未重返市场。

后市展望

本次下跌更像是流动性与杠杆事件，而非基本面真正转变。分析师指出“这不是熊市，而是杠杆市”。当大部分订单簿处于休眠状态且交易者使用高杠杆时，剧烈波动将成为常态。

若比特币价格稳定在8.5万美元附近且未平仓合约持续下降，市场可能在未来几天企稳。但若在低流动性时段再遇抛售潮，或将出现更多长影线。交易者正密切关注8.3-8.4万美元区域作为比特币下一个关键支撑。

若要实现十二月复苏，市场需要降低杠杆率、增强现货需求并恢复流动性。在此之前，波动性仍是唯一确定因素。