以太坊迎关键支撑，交易所供应量骤降

以太坊面临关键支撑位考验 交易所供应量骤降

以太坊市场结构迎来关键转折点，两大链上数据与技术信号正引发交易者密切关注。最新数据显示，交易所持有的ETH数量急剧下降，而长期趋势分析则凸显出一个被交易者视为下跌加速前最后防线的支撑区域。

交易所ETH余额降至多年新低

Crypto Rover发布的图表显示，2025年全年中心化交易所的以太坊供应量持续大幅下降。余额从年初的1600万ETH以上降至12月初的不足1250万ETH。红色趋势箭头表明，尽管价格在2500至4000美元区间震荡，近三个月的下降速度仍在加快。

从历史经验看，这种持续性流出往往意味着长期积累、卖方压力减弱，以及偏好自主托管的持币者信心增强。图表同时叠加了同期ETH价格走势，显示尽管存在大量提现行为，市场波动率仍维持高位。这种供应下降与价格不稳的背离现象，通常预示着即将出现更剧烈的方向性突破。

交易员Merlijn发出“最后支撑位”预警

交易员Merlijn分享的宏观结构图勾勒出以太坊三大周期轨迹：2016-2018年、2018-2021年和2022-2025年。每个周期都呈现上升趋势线与水平阻力带交汇的宽幅上行结构。Merlijn指出，在过往周期中，一旦这个上升基底破裂，以太坊就会进入深度回调阶段，图表中用向下箭头标明了这些关键破位点。

对于当前2022-2025年周期结构，图表显示以太坊正在测试同一条长期支撑线。Merlijn强调：“2022-2025年的基底正在破裂”“若失守该区域...下方将只剩虚空”“这并非恐慌性言论，而是图表自身的呐喊”。其警示明确：若上升基底失效，历史周期表明很可能引发急剧下跌。

两大信号的交汇点

交易所供应快速萎缩与技术压力持续攀升形成了独特十字路口：链上数据暗示即时抛压风险降低，单独来看这通常被视作看涨信号；然而宏观技术结构却警告以太坊正在测试多年支撑位，历史经验表明该位置一旦失守往往引发重大修正。

正是这种信号矛盾使得交易者密切关注以太坊动向。若支撑区域得以守住，递减的交易所供应或将加速反弹；若支撑位失守，即便存在看涨的供应动态，技术面先例仍预示可能出现更深跌幅。