交易所以太坊供应量创历史新低

交易所ETH持仓量降至历史新低8.7%

根据链上数据平台Glassnode分析，中心化交易所持有的以太坊数量已降至总供应量的8.7%-8.8%，创下自2015年以太坊主网上线以来的最低纪录。这一变化预示着市场可能面临流动性收紧与价格波动。

供应紧缩预期升温

交易所ETH储备的持续下降引发了市场对供应紧缩的担忧。业内观察指出，大量ETH正持续流入非抛售场景：包括质押服务、再质押协议、二层网络活动、数据可用性层、抵押循环以及长期托管方案。这种结构性转变导致可流通供应量显著减少，可能为价格上行创造条件。

质押与DeFi生态吸收流动性

当前金融生态正经历深刻变革，质押系统、抵押循环及DeFi协议的快速发展持续吸纳ETH流动性。尽管市场情绪低迷且存在ETF资金外流压力，链上供应动态仍对ETH市场前景产生决定性影响。

合并后的新市场范式

相较于合并升级和Shapella升级后的历史数据，当前交易所ETH储量呈现出质的突破。这一变化由成熟的质押体系和二层网络大规模应用共同驱动。若市场需求在供应受限时期出现增长，可能引发显著的市场助推效应。历史经验表明，供应约束往往成为价格上涨的前兆，本次数据变化对研判未来ETH及DeFi市场走向具有重要参考价值。