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以太坊质押队列六个月来首次转正

历经半年调整，以太坊质押队列终于迎来历史性转机，呈现净流入趋势。最新数据显示，新增质押的ETH规模已接近当前提现总量的两倍。以太坊验证者队列信息显示，目前约有74.5万至74.6万枚ETH处于待进入验证者集合的状态，而退出队列中的ETH数量约为36万枚。这一数据表明，市场对质押的需求显著回升，资金流出压力正在减弱。

市场动态出现历史性转变

上周末，两大队列规模均稳定在46万ETH左右，随后入场速度明显加快。多位分析师指出，若维持当前节奏，退出队列可能在短期内归零。Monad DeFi负责人Abdul表示，此轮变化具有里程碑意义，并回溯2023年6月的市场反转案例——当时以太坊价格实现翻倍。他预测2026年将面临更剧烈的价格波动。回顾历史，六月时ETH交易价约为2800美元，八月底一度冲高至4946美元，如今则在3000美元区间震荡。

质押机制与市场信号

以太坊采用权益证明机制，验证者需锁定ETH以保障网络安全性。退出队列扩大通常预示抛压上升，而质押增长则反映投资者信心回暖及短期流通供应减少。Abdul强调，退出队列已成为衡量2025年潜在抛售压力的关键先行指标。据其估算，自七月以来已有约5%的以太坊完成转移，主要源于Kiln网络九月的解质押操作，其中BitMine吸纳了近70%的释放资产，使其占总供应量比例升至3.4%。

机构需求推动质押热潮

Abdul预测，若当前趋势持续，退出队列有望在1月3日前彻底清空，这将有效缓解市场抛压，提升系统稳定性。《智能经济播客》主持人Dylan Grabowski等业内人士认为，本轮质押激增背后，是数字资产托管机构对合规化、规模化质押服务需求的快速增长。Lookchain数据显示，仅在两天内，BitMine便完成超过34.2万枚ETH的质押操作，价值超10亿美元。

多重因素助推发展

DeFi Creator Studio Pink Brains联合创始人Ignas指出，多项技术与制度变革共同促成这一趋势：旨在降低参与门槛的Pectra升级将提升单个验证者容量，吸引更多大额投资者；同时，去杠杆化进程推进以及借贷利率上行，促使资金重新流向质押生态。本月初，贝莱德提交以太坊质押ETF申请，标志着传统金融资本正式切入质押领域的重要一步。美国证券交易委员会正在审阅该文件，审批流程将在交易所递交19b-4表格后正式启动。

此前，该公司于2024年7月联合多家发行方设立iShares以太坊信托，但因监管层关注Kraken、Coinbase等平台存在的未注册证券风险，曾要求移除相关质押功能模块。