以太坊冲击3000美元失败，链上数据释放积极信号｜币安官方交易所

以太坊（ETH）近期再度尝试突破3000美元（约合432万韩元）关键阻力位，但最终受阻，价格回落至2900美元至3000美元区间震荡。这一结果加剧了市场的不确定性，中长期投资者与交易员信心依然不足。然而，从链上数据分析来看，市场正悄然发生结构性转变。

市场情绪与结构性转变

当前市场整体情绪偏谨慎，资金流入意愿低迷，但抛售压力已明显减弱。不同于此前的恐慌性抛售，当前呈现缓慢而系统性的资产流出特征，被业内视为熊市末期“枯竭阶段”的典型表现。

最新研究报告指出，以太坊正处于从深度熊市向箱体整理过渡的关键节点。虽然短期反弹动能不足，但抛压减轻，市场正在寻找新的平衡点，下行空间逐步收窄。

这种渐进式调整虽不意味着立刻反转，却预示着市场风险正在被消化，为后续趋势修复创造了条件。

链上指标释放积极信号

尽管价格停滞，链上数据却揭示出不容忽视的积极变化。以太坊交易所净流出速度达到本周期最快水平，表明更多用户选择将资产移出交易平台，转向长期持有或质押，减少短期交易行为。

质押队列结构进一步佐证此趋势：目前约有74.5万枚ETH处于待存入状态，而等待提取的数量仅为36万枚，首次实现存款等待量超过提款量。这反映出中长期供应减少的结构性变化正在形成。

同时，90日现货交易者累计交易量差已从极端抛售状态转向中立甚至温和买入，显示市场抛售情绪正在缓和，具备潜在反转基础。

机构情绪与生态活跃度并行

值得注意的是，反映机构参与度的以太坊ETF资金流仍为净流出，每日及周度资金持续外流，表明机构信心恢复尚需时间。

但以太坊网络本身保持高度活跃。截至2025年第四季度，基于以太坊部署的智能合约数量达870万份，创下历史新高。与此同时，实物资产（RWA）的链上发行规模已突破190亿美元（约合27.379万亿韩元），彰显其作为核心基础设施的广泛应用价值。

这些数据共同说明，即使在价格低迷时期，以太坊的实际使用需求依然强劲，基本面支撑力不断增强。

技术图表解读：调整未终结，但信号趋稳

技术面上，以太坊仍处于调整阶段，尚未形成明确的复苏信号。价格在2900美元至3000美元区间窄幅波动，50日与100日移动平均线位于3200美元至3600美元之间，构成持续压制。

长期200日均线仍呈下降趋势，价格仍位于其下方，技术形态未出现趋势逆转迹象。

不过，近期低点稳定在2750美元至2800美元附近，形成“更高低点”结构，叠加交易量萎缩，反映出市场抛压趋于枯竭，可能进入“疲乏盘整”阶段。

展望未来：突破3200美元成关键分水岭

综合来看，以太坊虽未正式进入上涨周期，但抛售强度减弱、链上结构优化、生态应用扩张等多重因素正在协同发力。未来几周能否有效突破3200美元阻力位，将成为判断市场是否开启新一轮行情的重要分水岭。

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