全球流动性趋稳 比特币市场进入平衡调整期 币安官方交易所助力用户把握趋势

全球流动性指标与链上及ETF数据同步释放稳定信号，比特币市场进入调整后的平衡阶段

根据数据平台统计，截至12月29日，全球M2货币供应量达115.5422万亿美元，较前周的115.5131万亿美元微增0.03%。这是继前周之后连续第二周实现小幅净增长，表明全球M2在突破短期低点区间后，正维持温和复苏态势。

最近七周累计增长率为0.96%，虽较前周的1.33%略有放缓，但仍处于正值区间，显示短期流动性恢复趋势得以延续。在经历前周的急剧反弹后，当前增速已趋于平缓。

同比增幅录得9.60%，较前周的10.23%有所下降。虽然年度流动性扩张速度略有放缓，但仍保持在接近两位数的较高水平。

综合分析表明，全球M2虽环比增幅有限，但已摆脱下降通道并持续维持正向流动。短期累计增长率与同比增幅虽进入调整阶段，但始终处于扩张区间，这被解读为宽松货币环境正逐步趋于稳定，而非呈现急剧流动性扩张。尽管存在短期波动，但从中期视角看，风险资产的流动性基础并未受到破坏。

多维指标印证市场趋于理性

市场冲击、大规模获利了结、ETF及企业投资扩张等多重因素共同影响价格形成，因此除流动性指标外，还需综合观察市场过热程度与抛压等辅助变量。

MVRV Z分数当前为1.06，较前周的1.11小幅下降。该指标仍在中性区间内波动，短期走势显示市场正在经历调整后寻求平衡，而非发出过热信号。

最近一周比特币市值降至1.7404万亿美元，较前周的1.7668万亿美元有所收缩。这是价格调整导致账面收益部分缩减的结果，暗示市场正处于调整后的稳定区间进行重整，而非进入过热阶段。

持币时长超过1年的HODL波浪指标升至59.38%，较前周的59.12%微增。比特币总供应量中沉睡超过一年的占比持续扩大，表明长期持有者仍对市场保有信心，更倾向于持币待涨而非抛售。

该指标稳定维持在59%高位，反映出结构性信心持续巩固，长期持有者的供给限制效应有效缓冲了市场的剧烈波动。即使在短期价格调整阶段，中长期持有倾向依然坚挺。

现货ETF资金流向逐步回暖

美国加密现货ETF市场在经历短期调整后，资金流动正逐步回归常态。

截至12月30日，比特币现货ETF实现3.5502亿美元净流入，这是近7个交易日首次呈现资金净流入。总净资产规模攀升至1144.4亿美元，相当于比特币总市值的6.52%。同日以太坊现货ETF也成功吸引6784万美元净流入，时隔4个交易日重返资金净流入轨道。其总净资产达179.9亿美元，约占以太坊总市值的5.04%。

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