2025年第四季度加密市场背离显现：币安官网注册地址助力用户把握交易机遇

2025年第四季度加密货币市场呈现价格与使用指标间的显著背离

尽管比特币与以太坊价格出现回落，但交易活动与网络收益等关键链上数据却创下历史新高，这一现象被业内视为市场底部区域的重要信号。

资产管理公司Bitwise最新分析指出，以太坊在2025年第四季度虽下跌29%，其日均交易量却达到历史峰值。该公司首席投资官表示：“当投资者情绪降温时，实际应用往往悄然升温。这种价格与使用量之间的背离，在历次重大转折点中屡见不鲜。”

类似趋势也出现在加密相关股票领域。2025年全年，行业股价整体下滑20%，但企业营收增速远超其他板块，达到三倍以上。尤其在第一季度，以太坊价格暴跌45%的同时，交易量激增逾30%，实物资产代币化规模同步刷新纪录。

稳定币市场持续扩张。截至2025年10月，全球稳定币总供应量突破3000亿美元，日均交易额达3.1万亿美元，反映出金融基础设施对数字资产的深度依赖。

TRON网络成为“价格-使用量背离”的典型代表。截至2025年底，其生态内稳定币供应量达810亿美元，其中99%为USDT。该网络日均处理约238亿美元的USDT交易，占小额交易总量的65%。然而，原生代币TRX全年价格始终在0.28美元附近震荡。

在网络收益方面，TRON表现亮眼。截至2025年第三季度，其网络累计收益达12亿美元，创下历史新高，反映底层生态的活跃度正持续增强。

去中心化交易所（DEX）的增长势头已超越传统中心化平台。数据显示，截至2025年8月，DEX日均交易量达128亿美元，大幅领先Coinbase的35亿美元。

头部DEX Uniswap在其新版本上线177天内，总锁仓价值突破10亿美元，截至2025年10月累计产生约9.85亿美元手续费收入。受此影响，Coinbase已在其应用中集成去中心化交易功能，并通过聚合器接入Uniswap的流动性池。

Bitwise将当前市场状态类比于2023年第一季度：当时尽管价格持续走低，但区块链收益环比增长139%，以太坊交易量刷新纪录，随后开启了长达两年的牛市周期。

目前以太坊价格在2954美元附近波动，接近其200日移动平均线，较历史高点4946美元回落39%。不过，基本面支撑仍在——约30%的以太坊已被质押，交易费燃烧机制持续压缩流通供应，而Layer2扩展方案维持着网络活跃度。

专家指出，2026年市场反弹需满足三项条件，其中已有两项达成，表明底层结构依然稳固。

随着市场背离逐步修复，需求将重新推动估值回升。价格反弹的方向与节奏，或将成为2026年行情的核心看点。

关注数据本身，机会依然存在

若仅看价格走势，可能误判2025年第四季度的真实状况。以太坊价格下跌29%，但交易量创新高；TRON价格横盘，其网络收益与稳定币需求却双双登顶。

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