圈内最大空头投资人上调评级至"中立"……依然担忧高波动性

Circle股票最大做空投资者调整投资评级

华尔街分析师Ed Engel将其对Circle股票的投资意见从“卖出”上调至“中性”。不过，他同时将目标股价从原有的75美元下调至60美元，并警告称该公司股价与加密货币市场表现出高度关联性，波动风险依然存在。

加密货币市场联动性显著

Engel分析指出，Circle股价正日益与以太坊等加密货币市场紧密联动，实际上超过75%的USDC流通量被用于DeFi或交易所的高风险活动。USDC与以太坊之间的相关性系数已达0.66水平，预计这一趋势可能持续至2026年中。

估值仍处高位 长期或有转机

他认为，尽管Circle作为稳定币发行商，实质上呈现出周期性特征，且公司估值目前仍处于高估状态。但未来若“清晰法案”获得通过，加之美国资产代币化趋势拓展，可能成为股价上涨的潜在动力，并为降低市场依赖度奠定基础。

Engel预测，短期内Circle的收益仍将深度挂钩于投机性加密货币活动，要实现与加密货币周期的实质性分离可能需要数年时间。