恒星网络代币化RWA市场逼近40亿美元，XLM持稳于0.18美元

Stellar 网络代币化真实资产突破 40 亿美元，XLM 仍徘徊在 0.18 美元

Stellar 网络上的代币化真实资产（RWA）总值大幅增长，目前已接近 40 亿美元。这一增长标志着该网络在机构级发展方面进入了一个重要阶段。然而，Stellar 的原生代币 XLM 仍维持在 0.18 美元附近交易，显示出链上资产扩张与代币价格表现之间的背离。

2026 年 Stellar 代币化 RWA 市场飙升 360%

截至 8 月 29 日，Stellar 上代币化真实资产的价值已超过 39.96 亿美元，较 2025 年底的 8.688 亿美元增长了 360%。这一激增包括代币化的美国国债、私人及公共信贷、非美国主权债券以及其他建立在 Stellar 区块链上的金融证券。

根据 RWA.xyz 汇编的数据，在 2023 年和 2024 年的大部分时间里，Stellar 的资产基础相对较小。然而，2026 年的加速增长使该价值在数月内从不到 10 亿美元跃升至超过 30 亿美元，这得益于广泛的机构发行，而非单一来源。

多家大型发行机构贡献了大部分增长。截至 8 月 27 日，Spiko 在 Stellar 上持有约 15.5 亿美元代币化资产，而 Realiz、Tradable、Franklin Templeton 和 Ondo 各自贡献了 5.35 亿至 5.59 亿美元。Ondo 的产品以及 Franklin Templeton 的 BENJI 生态系统共同构成了这一多元化的格局。

该网络还扩展至代币化的非美国政府债券，截至 8 月 20 日已建立了近 4.9 亿美元的此类资产。例如，通过 Etherfuse 发行的墨西哥 CETES 和巴西政府债券。Etherfuse 是一家专注于将本地主权债券代币化的基础设施平台。（注：Etherfuse 是一家科技公司，主要致力于在新兴市场（如墨西哥和巴西）创建代币化的政府和公司债券。）

机构活动仍是这些进展的核心。全球领先的金融交易后市场基础设施提供商 DTCC 在 5 月宣布，计划将其代币化服务与 Stellar 集成。这一连接可能使 DTC 代币化资产在 2027 年上半年在网络上广泛可用。另一项进展是，Tradable 表示预计将带来高达 10 亿美元的私人信贷资产到 Stellar，反映出机构采用率的提升。

发行机构及代币化资产价值（美元）：

Spiko：15.5 亿美元Realiz：5.59 亿美元Tradable：5.48 亿美元Franklin Templeton：5.46 亿美元Ondo：5.35 亿美元

Stellar 代币化资产领域的快速增长，正值代币化成为传统金融的关键议题。在 2026 年杰克逊霍尔研讨会上，各大机构重点讨论了代币化市场如何提升结算和流动性，同时也承认了新的监管和货币政策挑战。

网络基本面强劲，XLM 价格却停滞不前

尽管 Stellar 网络的 RWA 总量飙升，但 XLM 尚未受益于同样的势头。该代币最新交易价为 0.1806 美元，在 8 月突破 0.20 美元高点后进入盘整。

技术图表显示，XLM 略高于其 50 日指数移动平均线（0.1781 美元）。0.178 美元至 0.180 美元的价格区间成为交易者的即时技术枢轴点。

若持续守住该水平，则表明近期下跌属于盘整阶段，而非新的下行趋势。如果代币收于移动平均线下方，则可能重新关注 8 月中旬约 0.16 美元的价格区域。

动量指标基本保持中性。14 日相对强弱指数略高于 52，表明代币略微偏向买方，但远未达到超买水平。价格在 0.19 美元至 0.20 美元附近面临阻力，需要更强的突破才能瞄准 8 月高点附近 0.22 美元。下一个阻力区域在 0.23 美元至 0.24 美元左右。

市场参与者面临的一个关键问题是，代币化资产的持续增长最终是否会引发对 XLM 的更大需求。尽管网络使用率和机构整合有所增加，但这一活动尚未转化为代币价格的比例上涨。

Stellar 的代币化 RWA 市场在不到一年内增长了 360% 以上，但 XLM 今年以来仍下跌约 11%，尽管机构采用有所加强。

因此，Stellar 的链上基本面与 XLM 的市场表现似乎脱节。代币化的持续进展可能会影响未来的价格走势，但就目前而言，技术面取决于 XLM 能否突破 0.20 美元阻力位，并开始反映底层网络增长。