Adobe (ADBE) 股票：分析师在9月10日财报发布前对目标价意见分歧

核心要点

第四财季及2027财年展望分析师共识概览获取3本免费股票电子书RBC Capital将Adobe的目标价从285美元上调至315美元，预计该公司在9月10日发布的2026财年第三季度报告中将超越年度经常性收入（ARR）预期巴克莱将其目标价从250美元上调至295美元，维持该股“同等权重”评级市场一致预期显示，第三季度每股收益为6.08美元，营收达到66.9亿美元，同比增长约11.7%与此前的乐观情绪形成对比，摩根士丹利将该股评级下调至“减持”，目标价为240美元，理由是人工智能带来的颠覆性威胁华尔街一致目标价260.98美元表明，从目前交易水平来看，股价仍有约7%的下行空间

第四财季及2027财年展望

随着Adobe接近其2026财年第三季度财报发布（定于9月10日），华尔街分析师正在重新校准对这家软件巨头的展望。ADBE股份目前在279美元附近交易，今日跌幅约为2.2%。Adobe Inc., ADBERBC Capital的Matthew Swanson将其估值从之前的285美元上调至315美元，维持“买入”推荐。他的预测预计每股收益将达到6.08美元，营收为67亿美元，与市场预期基本一致。更重要的预测涉及年度经常性收入（ARR），Swanson认为Adobe将超过FactSet追踪的274.7亿美元ARR数据。年度经常性收入是市场参与者最密切关注的指标。这一数字展示了Adobe订阅模式的稳健性，并作为收入生成的前瞻性指标。Swanson强调，近期催化剂支持了软件股票的信心增强，从而推动了ADBE股价。他强调，ARR扩张的恢复将对推动估值增值至关重要。较高的目标价也反映了整个软件行业更广泛的倍数扩张。巴克莱独立将其估值从250美元上调至295美元，同时维持“同等权重”立场。该投资银行预计第三季度新增净ARR为4亿美元，环比下降归因于免费增值用户群的扩大。巴克莱指出，如果网络参与度和应用程序下载量保持势头，潜在上行空间可能达到4.2亿美元或更高。展望未来第四财季，巴克莱预计新增净ARR为7.7亿美元，这将受益于典型的企业季节性因素。该公司的2027财年新增净ARR预测低于市场一致的23.4亿美元，尽管巴克莱观察到，考虑到Semrush整合和额外一周的因素，底层增长年增长率可能超过20%。巴克莱更新的295美元估值反映了2027财年每股收益的大约11倍。该公司建议，新上任的高管可能会谨慎设定2027财年的指引。Adobe尚未宣布继任者，此前Shantanu Narayen在2026年3月透露，他在担任首席执行官18年后计划退休。新任首席财务官的任命也可能即将公布。Swanson指出，领导层公告可能在财报发布期间引发股价波动。

分析师共识概览

乐观情绪并非普遍存在。摩根士丹利将Adobe调整为“减持”，并将目标价降至240美元，表达了对人工智能替代威胁Creative Cloud经常性收入基础的担忧。Citi将目标价上调至301美元，理由是软件板块倍数增加，同时指出下半年新增净ARR预计将下降26%。CLLA以“跑赢大盘”评级和300美元目标价启动覆盖。根据TipRanks的数据，ADBE持有来自九份“买入”、十六份“持有”和四份“卖出”评级的“持有”共识评级，这些评级是在过去三个月内发布的。一致目标价260.98美元表明，从目前交易水平来看，股价仍有约7%的下行潜力。Adobe 2026财年第三季度的财务结果将于9月10日发布。.ko-ebook-widget {max-width: 100%;margin: 0px auto;padding: 20px;background: linear-gradient(135deg, #EBF4FF 0%, #E0E7FF 100%);}.ko-ebook-grid {display: grid;grid-template-columns: 1fr;gap: 20px;align-items: center;}@media (min-width: 600px) {.ko-ebook-grid {grid-template-columns: 3fr 2fr;gap: 24px;}}.ko-ebook-badge {display: inline-flex;align-items: center;gap: 6px;background: #DBEAFE;color: #1D4ED8;padding: 4px 12px;border-radius: 16px;font-size: 11px;font-weight: 600;margin-bottom: 10px;}.ko-ebook-title {font-size: 24px;font-weight: 700;color: #111827;line-height: 1.2;margin: 0 0 8px 0;}@media (min-width: 600px) {.ko-ebook-title {font-size: 28px;}}.ko-ebook-subtitle {font-size: 14px;color: #4B5563;margin: 0 0 12px 0;line-height: 1.4;}.ko-ebook-list {list-style: none;padding: 0;margin: 0 0 14px 0;}.ko-ebook-item {display: flex;align-items: center;gap: 8px;margin-bottom: 6px;font-size: 13px;color: #374151;}.ko-ebook-check {width: 16px;height: 16px;background: #D1FAE5;border-radius: 50%;display: flex;align-items: center;justify-content: center;flex-shrink: 0;}.ko-ebook-check::before {content: "✓";color: #059669;font-size: 11px;font-weight: bold;}.ko-ebook-form {background: white;border-radius: 8px;padding: 16px;box-shadow: 0 2px 6px rgba(0, 0, 0, 0.08);}.ko-ebook-btn {width: 100%;background: #3B82F6;color: white;border: none;padding: 12px 20px;font-size: 15px;font-weight: 600;border-radius: 6px;cursor: pointer;transition: background-color 0.2s;}.ko-ebook-btn:hover {background: #2563EB;}.ko-ebook-img-wrapper {text-align: center;order: -1;}@media (min-width: 600px) {.ko-ebook-img-wrapper {order: 0;}}.ko-ebook-img {width: 100%;max-width: 250px;height: auto;border-radius: 8px;box-shadow: 0 8px 20px rgba(0, 0, 0, 0.12);}@media (min-width: 600px) {.ko-ebook-img {max-width: 100%;}}✨ Limited Time OfferGet 3 Free Stock EbooksDiscover top-performing stocks in AI, Crypto, and Technology with expert analysis.Top 10 AI Stocks- Leading AI companiesTop 10 Crypto Stocks- Blockchain leadersTop 10 Tech Stocks- Tech giants