比特币卖压指标降至历史低位，长期持有者获利了结减少

9月份，比特币（BTC）持有者的获利了结活动显著放缓，推动一项衡量市场抛售压力的核心链上指标从8月峰值的16个基点回落至7个基点，创下历史极低水平之一。

卖压指标触及罕见低位

根据分析机构Glassnode于9月9日发布的链上报告，该数据基于截至9月7日的区块链观测结果。该指标通过计算投资者在链上实现的盈亏总额与比特币实现市值之比得出。较低数值通常反映市场处于积累阶段或宏观底部，而非周期末期的大规模派发。

8月下旬，当比特币突破80,000美元关口时，该指标曾一度升至16个基点。而进入9月后，长期持有者（即至少六个月未动用资金的钱包）所贡献的实现利润比例已从8月的88%大幅下降至47%。

现货比特币ETF持续面临账面亏损

Glassnode指出，目前美国现货比特币交易所交易基金（ETF）投资者需将价格推至约86,000美元才能恢复整体盈利状态。然而，市场已连续229个交易日收盘低于此水平，整体账面亏损接近39亿美元。

约有107万枚比特币被锁定在83,000至86,000美元区间买入的持仓中，且过去一个月内该部分资产几乎未发生减持。机构表示：“本月的抛售者多为近期买入者，且其卖出意愿正在减弱。”

尽管卖压指标走低，但市场交易活动并未同步降温。9月8日的现货累计成交量差值（CVD）仍为负值，显示卖家数量仍远超买家。

价格走势与历史对比

比特币在8月上涨约25%，随后回吐部分涨幅，周四交易价约为78,000美元，受制于80,000至82,000美元之间的阻力区。此次反弹始于今年初价格触底于60,000美元附近，逐步收复67,000及72,000至74,000美元区间。

9月最大一次获利了结出现在9月3日，其规模不足8月峰值的一半。相较之下，2025年7月和10月的顶部阶段，该指标曾分别达到35和23个基点，远高于当前水平。在过去一年中，仅有极少数日期的读数低于今日。

若该指标持续回升至16个基点以上，可能预示8月那种大规模抛售行为正重新出现。