Atlassian股价创52周新高，华尔街集体上调目标价至230美元

Atlassian (TEAM) 在本周交易中突破198.60美元，创下52周新高，近六个月累计涨幅超过165%。公司第四季度调整后每股收益达1.87美元，显著高于分析师预期的1.50美元；总营收为17.7亿美元，超出预估的16.6亿美元，实现28%的年同比增幅。

强劲财报推动股价走强

核心增长动力来自云业务板块，该部分年收入同比增长31%，达到12.1亿美元。同时，递延履约义务上升44%，达到48亿美元，反映出未来收入的可预见性持续增强。

更值得注意的是，公司时隔两年多首次实现正向的美国通用会计准则（GAAP）营业利润，利润率稳定在12%。这一运营里程碑成为投资界关注焦点，标志着盈利能力的实质性改善。

分析师普遍上调目标价

在业绩发布后，多家华尔街机构迅速调整评级。BTIG重申买入评级，并将目标价设为230美元，强调公司在定价能力及人工智能商业化方面的领先优势，将其列为软件行业的首选标的。

Cantor Fitzgerald设定220美元目标价，对云服务扩展和AI赋能的增长路径保持乐观。美国银行将该股升级为买入，目标价调至175美元。FBN Securities将目标价从110美元提升至170美元，维持“跑赢大盘”评级。

Td Cowen则将目标价定为145美元，指出首席执行官主导的2.5亿美元股票回购计划是支撑估值的重要因素之一。

目前已有21位分析师在财报公布前上调了盈利预测，显示出市场对该股前景的高度共识。

未来增长催化剂明确

根据BTIG最新报告，公司对财政2027年云收入的预测已比年初提高350个基点，显示增长预期不断上修。

即将于2026年12月推出的“Collections”功能，其核心信用单位Rovo Credits相较早期版本提升十倍。内部测试表明，在多种使用场景下，客户支出存在显著增长空间。

尽管仅占总收入约10%，但Atlassian已服务于85%的财富500强企业。每个企业客户的平均年支出约为150万美元，潜在增长空间巨大。

同时，同时使用Jira与Confluence的组织若转向“Team Anywhere Contracts”，通常会在中期实现两位数百分比的价格上调。

BTIG预计，Rovo Credits将在财政2028年成为更重要的收入来源。今年通过DX收购带来的非有机增长贡献约100个基点，其余增长将主要由用户规模扩张与产品交叉销售推动。

InvestingPro的公允价值模型显示，当前股价仍处于轻微低估状态，具备向上修复空间。