美国政府持股英特尔账面收益达439亿美元，股价飙升带动资产增值

2025年8月，美国联邦政府通过《芯片与科学法案》拨款，以每股20.47美元的价格认购了英特尔4.333亿股普通股，总投入资金为89亿美元，占公司总股本约9.9%。英特尔方面强调，该投资属于被动性质，政府不参与董事会决策，也不享有常规治理权利。

政府持股价值大幅跃升，未实现收益突破439亿美元

在经历连续上涨后，英特尔股价于近期触及121.78美元，较初始购买价累计上涨超过12%。以此计算，政府持有的股权当前市值已达到约528亿美元，相较于原始成本，账面未实现收益约为439亿美元，增幅高达495%以上，凸显资产配置的显著回报。

资金来源与交易结构特殊性

此次投资的资金主要来自两部分：一是《芯片与科学法案》已批准的57亿美元专项资金，二是“安全飞地”项目配套的32亿美元。不同于传统赠款形式，这笔资金直接转化为公司普通股股权，形成具有战略意义的资本注入，强化了政府对关键半导体产业的支持路径。

股价上行背后的多重推力

本轮上涨主要源于市场对人工智能基础设施建设的持续乐观预期。随着企业级数据中心支出加速，对高性能CPU、AI加速器及网络组件的需求全面回升。英特尔作为核心供应商之一，其产品在服务器市场的渗透率提升，推动整体估值修复。

同时，行业数据显示，自95.80美元起，政府持股估值已从约415亿美元逐步攀升至接近450亿美元。当股价突破121美元关口时，新增账面收益达数十亿美元，反映出市场信心的快速积累。

此外，英特尔晶圆代工部门的技术进展也贡献了积极信号。尽管仍处于亏损状态，但其下一代14A制程工艺的缺陷率已出现改善趋势，为长期竞争力恢复提供支撑。这一转变结合全球半导体产业链重构背景，进一步巩固了投资者对该公司的长期看好情绪。