CFTC主席宣布加密监管进入实战阶段，加速推进规则制定

在9月22日由纽约联邦储备银行主办的美国国债市场会议上，商品期货交易委员会（CFTC）主席迈克尔·塞尔格强调，无论国会立法进程如何，该机构都将主动推进加密资产市场的监管工作。这一表态随后在9月23日的CNBC采访中被进一步确认，塞尔格指出，加密监管已正式进入‘实战阶段’，意味着监管行动将依托现有法律框架全面展开。

CFTC加速监管布局，无视国会立法停滞

早在8月20日CFTC创新咨询委员会成立之际，塞尔格便已向内部团队释放信号：若《清晰度法案》受阻，CFTC将立即动用其法定权限，着手构建加密资产监管体系。这一时间点来得远比预期提前。该法案旨在厘清CFTC与证券交易委员会（SEC）在加密资产领域的职责边界，但于9月15日在参议院未能通过终结辩论投票（49票赞成，50票反对），距离所需60票门槛仅差一票，宣告立法路径受阻。

面对立法僵局，CFTC迅速响应。9月17日，该机构向白宫信息与监管事务办公室（OIRA）提交了两项关键提案，分别名为《加密资产交易监管》和《加密资产市场监管》（RIN 3038-AF80）。目前文件处于“预规则”阶段，虽未对外公开，但已标志着基于现行法律的监管框架迈出第一步，凸显监管主动性。

代币化、全天候交易与人工智能成三大焦点

除规则制定外，塞尔格还勾勒出监管机构面向未来十年的现代化战略。他指出，金融基础设施正面临深刻变革，必须为大规模现实世界资产代币化做好准备。代币化有望实现近乎即时的结算，并让抵押品在清算所、金融机构与终端用户之间实现实时流转。此外，CFTC已将部分由国家信托银行发行的支付型稳定币纳入合格抵押品范围，扩大流动性支持工具。

关于市场运行时间，CFTC已就延长特定衍生品市场至全天候运营征求公众意见，并计划于2026年5月发布涵盖连续交易、清算与结算的指导原则。塞尔格认为，加密货币与贵金属具备全天候交易基础，而农产品、能源合约及部分金融产品尚需评估适配性。

在技术前沿方面，CFTC创新工作组于9月21日宣布启动“前沿论坛”（Frontier Forum）系列项目，旨在搭建一个公共对话平台，聚焦正在重塑金融生态的技术趋势。首场论坛定于2026年10月28日举行，主题聚焦人工智能与代理式金融（Agentic Finance）。塞尔格强调：“我们正面对快速演进的技术浪潮，必须直接与开发者、使用者和研究者建立联系，确保监管能跟上创新步伐。”