SpaceX第14次飞行在即，股价维持高位，华尔街展望乐观

SpaceX即将迎来历史性时刻：9月28日星期一，该公司将进行星舰第14次飞行任务，这不仅是火箭首次尝试达到轨道速度，也标志着“星舰”正式具备卫星部署能力——此次任务将搭载26颗下一代Starlink V3卫星。

当前SPCX股价徘徊在150美元附近，虽在过去五个交易日中下跌约3%，但依然高于135美元的初始公开发行价格。这一表现反映出市场对该公司长期前景的信心未减。

发射准备进入关键阶段

为确保任务成功，SpaceX已于近日完成一次全面的湿式彩排，完整模拟了推进剂加注流程，但未启动发动机点火。此举被视为发射前的重要验证步骤，进一步增强了外界对任务成功的期待。

华尔街维持乐观基调

尽管整体市场波动加剧，且投资者对公司资本支出模式存有疑虑，分析师群体仍普遍看好其未来潜力。目前华尔街共识为“适度买入”，包含26个“买入”、5个“持有”和2个“卖出”评级，平均目标价为232.07美元，意味着从当前水平看，存在约56%的上行空间。

摩根士丹利更是提出300美元的目标价，若实现，将带来接近100%的升值潜力，成为最激进的预测之一。

核心增长逻辑：可复用与基础设施布局

分析师指出，支撑估值的核心因素在于星舰的可重复使用性进展。预计2026年第四季度将展示第二级复用能力，这被视为投资叙事的关键转折点。

Bernstein的Douglas Harned认为，一旦实现复用，公司将有能力推进轨道数据中心计划，并推动连通性业务发展。他预测，到2031年，Starlink相关运营部门的EBITDA有望突破1000亿美元。

此外，一项将于12月1日启动的新托管协议，若满负荷运行，每月可贡献约11.1亿美元收入，为理解其计算基础设施需求提供了重要参考。

从汽车到云：类比亚马逊与特斯拉的成长路径

市场观察者Shay Boloor提出，当前市场可能低估了SpaceX的转型潜力。他将其发展历程类比于亚马逊从图书零售转向AWS云计算，以及特斯拉从电动车扩展至能源存储与人工智能领域。

他认为，随着发射服务、全球连接网络及人工智能布局逐步落地，SpaceX或将迎来类似质变。埃隆·马斯克亦强调其AI战略，宣称内部项目Fable将在两到三个月内达到相当于GPT-6的能力，进一步强化技术叙事。

尽管这些设想尚具前瞻性，但已开始吸引部分机构投资者关注。