Hut 8获10.7亿美元循环信贷额度，股价却逆势下跌

Hut 8于9月28日披露，已成功获批一项总额达10.7亿美元的循环信贷额度，该交易被列为今年比特币挖矿行业规模领先的融资案例。尽管融资消息利好，但公司股价并未出现预期上涨。

截至9月28日，Hut 8（纳斯达克代码：HUT）收盘价约为94.52美元，相较一周前的100.60美元下滑约6%。股价最明显回调发生在9月25日——即信贷额度正式关闭当日，单日跌至98.20美元，此后持续承压，未见有力反弹。

解析10.7亿美元信贷额度的本质

循环信贷额度是一种可重复使用的信用工具，类似企业版信用卡。在四年有效期内，Hut 8可根据资金需求灵活提款，并可在偿还后再次借款，无需额外审批。

该贷款初始利率为SOFR（担保隔夜融资成本）上浮1.75个百分点，由摩根大通担任行政代理与抵押品管理方。此结构提升了融资灵活性，同时控制了短期财务压力。

Hut 8总部位于迈阿密，主营业务涵盖比特币挖矿、人工智能数据中心运营及云计算服务。公司强调，本次融资属于“非稀释性”模式，即无需增发股票即可获取资金，有助于优化资本结构，增强企业信用评级基础。

背后更宏大的融资布局

此次信贷并非孤立事件。此前，Hut 8已通过无追索权项目融资方式完成75亿美元融资，用于建设其River Bend与Beacon Point两大AI数据中心园区。其中，Beacon Point园区已与一家头部科技企业签署为期15年、总价值98亿美元的长期租赁协议作为资产支撑。

尽管融资规模庞大且具备强现金流保障，市场情绪仍显脆弱。尽管年初至今股价涨幅逾100%，但近期走势显示投资者对高杠杆扩张策略保持警惕，尤其在宏观经济不确定性背景下，债务负担引发估值担忧。