SpaceX单日涨6%市值破2.29万亿美元，摩根士丹利上调目标价至300美元

周一，SpaceX（NASDAQ: SPCX）股价上涨约6%，收于168.78美元，推动公司总市值攀升至约2.29万亿美元。此次涨幅使其重新站稳150美元关口，这一价位曾在今年6月助力埃隆·马斯克成为全球首位身价突破万亿的富豪。

摩根士丹利重申增持评级，目标价升至300美元

市场信心显著增强，主要源于摩根士丹利维持对SpaceX的“增持”评级，并将目标价上调至300美元。分析师亚当·乔纳斯指出，从增长调整后的估值维度看，该公司当前仍被严重低估，相较同类大型人工智能企业，其估值水平低约40%。

乔纳斯特别强调，即将开展的第15次星舰发射任务（Flight 15）将是未来数月内最重要的运营催化剂。若该任务成功实现火箭回收，将极大提升投资者对公司技术落地能力的信心，甚至可能成为决定性转折点。

值得注意的是，300美元的目标价远高于行业平均水平。在参与承销的17家金融机构中，多数机构给出的目标价集中在200至250美元区间，全行业目标价中位数为225美元，而当前股价尚未触及这一水平。

品牌重塑：从AI到“SI”，战略重心转移

10月4日，埃隆·马斯克在社交平台X上宣布，原“SpaceX AI”部门已正式更名为“SpaceX SI”，意在强化公司作为“超级智能”（Super Intelligence）企业的定位。

此举紧随美国总统特朗普于9月29日签署的第14434号行政命令，要求联邦机构在非法律文件中使用“超级智能”和“SI”替代传统术语“人工智能”与“AI”。马斯克反应迅速，成为首批完成命名切换的企业领袖之一。

业务结构方面，第二季度数据显示，公司总收入同比增长92%至78亿美元，其中人工智能相关业务收入达25.6亿美元，远超航天板块的9.62亿美元。第三季度该部门收入进一步扩大，凸显其已成为核心增长引擎。

管理层预测，到2026年12月，公司年度营收运行速率有望达到1000亿美元。

回顾6月上市以来的波动轨迹

自今年6月以135美元定价上市以来，SpaceX经历剧烈震荡。开盘即达150美元，三日内飙升至211美元，创下纳斯达克历史上最大首日涨幅纪录，也助马斯克登顶全球首富。

随后股价回落至123美元附近，较峰值跌幅接近60%。目前分析师普遍预期其52周交易区间为104.83美元至225.64美元。

宏观环境与估值分歧并存

近期宏观经济数据为科技股带来支撑。9月非农就业人数仅增加2.9万人，失业率升至4.2%，低于市场预期，削弱美联储加息预期。当日纳斯达克指数上涨0.7%，道指微跌。

然而，部分投资者仍持谨慎态度。尽管第二季度资本支出高达184亿美元，公司仍录得约5.41亿美元净亏损。其市销率（P/S）超过100倍，反映出极高的估值溢价。

分析师笔记指出，当前目标价高度集中，表明资本市场对该公司基本面判断存在显著分歧。第15次飞行任务的成功与否，将成为平息估值争议的关键变量。