Orca与Loopscale合并成立Formation，布局AI基础设施金融新生态

Solana生态头部去中心化交易所Orca已与借贷协议Loopscale正式完成整合，共同创立位于纽约的新企业Formation。该公司聚焦人工智能、能源、机器人及国防等前沿科技领域，致力于构建跨物理与数字基础设施的新型金融通道。

3万亿美元级融资需求下的金融革新

Formation的核心愿景是解决高增长行业在传统资本市场中面临的融资瓶颈。据阿波罗全球管理公司预测，到2028年，填补人工智能基础设施的资金缺口将达约3万亿美元。为实现这一目标，Formation已联合Figure、新韩资产管理、Superstate、R3及Securitize等多家机构，推动数字资产进入主流金融体系。

Loopscale联合创始人、现任Formation首席执行官Luke Truitt指出：“每一次重大技术变革背后，都伴随着深刻的金融重构。我们正处在一个关键节点，必须让资本流动速度匹配产业演进步伐。”

流动性与信贷能力的深度协同

新公司的运营逻辑基于两大核心能力：交易场所与抵押借贷渠道的融合。Orca所运行的Whirlpools机制提供高效的集中式流动性池，而Loopscale则通过订单簿模式以固定利率撮合贷款人与借款人，并于2026年6月上线精选借贷金库。

根据官方文档，合并后发行方可同步启用交易与信贷功能。数据显示，自2021年以来，Orca累计处理交易额超5500亿美元；Loopscale拥有逾1.5亿美元存款，促成贷款规模突破20亿美元。截至最新数据，Orca的总锁定价值（TVL）约为3.168亿美元，过去30天去中心化交易所（DEX）日均交易量超过80亿美元。

Mary Gooneratne担任Formation首席运营官，原为Loopscale联合创始人；Christopher Montagano现任战略与法律事务负责人，曾于2022年加入Orca任首席法务官。

SEC创新豁免支持代币化证券平台落地

Formation计划在未来12个月内启动代币化证券平台，并推出面向发行方的工具套件。该计划基于9月17日美国证券交易委员会（SEC）发布的命令，获得为期五年的有条件“创新豁免”。

该豁免允许符合条件的平台在无需注册为交易所的前提下，通过许可制自动做市商和流动性池交易由真实股份支持的代币化证券。但同时设定了严格限制：需符合美国人员身份要求（OFAC合规）、控制交易符号与交易量范围，并提供退出机制，确保企业在未参与情况下仍可拒绝被代币化。

ORCA代币治理调整引发市场波动

此次合并也牵动了Orca自身的治理架构。原定于10月5日开启的链上投票被取消，理事会重新发布相同提案，新投票期定于10月11日至10月16日，并预留两天冷却期至10月18日。

此前因技术问题导致xORCA质押者难以参与投票。新提案内容包括：将xORCA在协议费用中的分配比例从40%下调至10%，解散现有理事会，并将1420万个ORCA社区国库代币转入由团队掌控的“战略账户”，用于未来收购活动。

受此消息影响，Orca原生代币价格下跌超过16%，当前交易价约为2.34美元。