Salesforce获美银上调评级，AI驱动收入增长超240%

10月13日，Salesforce股价上涨3.49%，表现优于软件与IT服务板块整体0.65%的涨幅。这一积极走势紧随美国银行的评级逆转，引发市场对传统企业软件未来前景的新一轮讨论。

美国银行逆转评级，重申长期信心

美国银行分析师Tal Liani于10月12日将Salesforce的评级由“跑输大盘”直接上调至“买入”，并将其目标价从160美元大幅调高至285美元。他指出，客户仍倾向于保留现有系统以管理记录、工作流和合规性事务，而非完全转向新兴人工智能工具。

此前Liani曾担忧人工智能可能削弱传统软件需求，但最新观点认为，智能体更可能在现有平台内协同运行，而非取而代之。尽管如此，人工智能收入占比仍较低，采用速度缓慢仍是潜在风险。

AI业务爆发式增长，支撑收入预期

根据8月份财报数据，Salesforce旗下AI产品Agentforce的年经常性收入已超过15亿美元，同比增幅达240%以上。与Data 360合计贡献近39亿美元的年化合同收入，反映其在智能化服务领域的快速渗透。

公司2027财年第二季度实现收入113亿美元，同比增长11%。当前剩余履约义务（RPO）达到335亿美元，年增长率维持在14%。此外，公司已同意收购人工智能分析企业Loops，进一步强化其技术生态布局。

值得注意的是，10月11日的一项市场分析显示，自2024年1月以来，标普500指数中仅42只人工智能相关股票就贡献了67%的涨幅，凸显行业集中度提升及投资者对高增长预期的依赖。

科技板块分化明显，支出可持续性受关注

同日，Meta上涨2.56%，微软涨1.25%，Alphabet A类股微升0.16%，反映出科技板块内部差异显著。随着企业持续投入人工智能基础设施，市场开始审视其成本结构与回报周期的匹配程度。

Meta将于10月21日发布下一季度财报，届时将再次披露其在人工智能方向的资本开支情况。此前该公司预计第三季度收入介于610亿至640亿美元之间。

对于Salesforce而言，下一阶段的关键在于能否持续推动Agentforce的采用率，从而转化为稳定的订阅收入增长。公司预计2027财年全年收入将在461亿至464亿美元之间。