Smarter Web完成1000万英镑IPO，零售投资者主导资金募集

智能网络公司（The Smarter Web Company）以新发行优先股形式完成首次公开募股（IPO），成功筹集1000万英镑（约合1320万美元）。该股票将于10月14日上午8时在伦敦证券交易所主板挂牌交易，股票代码为“MORE”。尽管募资额低于招股书中设定的最低目标区间500万英镑，但已满足上市门槛，公司确认实际金额处于预期下限。

零售投资者贡献主要资金

根据周一发布的公告，机构投资者认购总额为240万英镑（约310万美元），而零售投资者认购金额达760万英镑（约1000万美元），占总募资额的75%左右。这一比例凸显了散户对新型加密资产相关企业的高度关注。扣除发行费用后，公司净收益约为830万英镑，折合近1100万美元。

首席执行官安德鲁·韦布利（Andrew Webley）在社交平台X上表示：“1000万英镑处于我们目标范围的下限，我不会回避这一点。”他指出，部分原定参与的机构最终退出，导致机构需求未达预期。同时，英国金融推广规则限制了发行期间的信息披露，传统媒体覆盖有限，影响了市场热度。尽管如此，此次募资仍顺利达成上市要求。

韦布利称此次上市是“Smarter Web的自豪时刻”，并强调MORE有望成为首家在伦敦上市且提供每周股息的商业公司。此外，该公司也是美国以外首个在主板市场上市的比特币储备类优先股企业。

优先股结构与资金用途

公司按每股90英镑（约119美元）的价格发行111,112股优先股，另有10万股通过Tennyson Capital持有的市价发行机制逐步出售。优先股股东无股东大会投票权，但享有累计可变周息，起始年化利率为12%（基于100英镑面值），未付股息将累积递延，董事会可在招股说明书范围内调整利率。首笔股息为每股0.2301英镑（约0.30美元），最迟将于11月9日支付给10月23日登记在册的持有人。

由于总募资额未达1500万英镑，资金将按招股说明书中规定的优先级使用：约385万英镑（超500万美元）用于营运资本及一般开支，包括股息现金储备；400万英镑用于增持比特币；剩余50万英镑（约66.1万美元）投入日常运营。

管理层风险与市场波动警示

据CryptoPotato报道，韦布利在近期接受比特币倡导者Stephen Livera采访时提醒，持有比特币储备的企业会放大价格波动的影响。投资者在价格上涨时乐见其成，但在下跌时则容易产生情绪波动。

另一潜在风险来自公司治理结构。快速扩张的资金模式可能带来短期增长压力，若管理不当，或会对长期股东价值造成侵蚀。而加密资产本身不具备主动管理机制，全靠外部团队决策，增加了不确定性。

Smarter Web于2025年4月正式转为公众公司，初始融资210万英镑。韦布利表示，目前公司已成为英国最大的公开比特币储备实体，持有价值约2.29亿美元的2747枚比特币，在全球前30名中位列第29位。