美联储政策转向提振市场，比特币冲关87000美元阻力

随着市场对美联储进一步加息的担忧缓和，比特币正面临87,000美元的关键技术关口。这一水平不仅是过去20个月简单移动平均线的精确位置，也被视为趋势反转的重要分水岭，其突破与否将直接影响后续走势。

美联储政策转向重塑市场预期

本周公布的通胀数据高于预期，但并未引发美联储主席凯文·沃什的鹰派回应，反而强化了市场对利率将维持稳定的判断。这为加密资产提供了有利的宏观环境。

截至10月16日，比特币在87,165美元的20个月均线处遭遇明显阻力。该均线同时也是布林带中轨，历史上多次成为周期转折点。布林带上轨为121,640美元，下轨为52,694美元，两者之间的“积累区”被视为长期投资者的布局区间，而均线则被视作趋势方向的验证边界。

CryptoQuant分析师GugaOnChain指出，自2025年10月6日创下124,709美元历史高点后，市场已进入重新平衡阶段。当前价格区间虽未确认为牛市顶峰，但链上数据仍显示上涨潜力。“今年开盘价为87,490美元，卖单密集分布于相近区域，形成一道难以逾越的阻力墙。”

另一位分析师Xwin Research Japan基于三项链上指标分析认为，牛熊周期指标已从0.042升至0.186，表明熊市已于8月底结束。尽管如此，仅靠技术形态无法支撑看涨结论，必须实现有效突破才能确认趋势延续。

矿工产出下滑但资本投入不减

多家在美国上市的比特币矿企披露9月运营数据，整体产量呈现下降趋势。CleanSpark产量由8月的593枚降至529枚，降幅约11%；持仓量从13,703枚微降至13,530枚。该公司在现货市场出售2枚，并通过期权行权以平均72,928美元价格额外抛售700枚。

为支持扩张，CleanSpark将财报周期调整为季度，并发行22.76亿美元高级担保债券，用于佐治亚州桑德斯维尔数据中心建设。该项目预计带来约66亿美元营收。

BitFuFu总产量下降4%，从174枚降至167枚。虽然自有运营开采量增长超11%（由88枚增至98枚），但云挖矿部分从86枚锐减至69枚，拖累整体表现。公司持仓量从1,373枚增至1,388枚。

由于与当地电力供应商存在纠纷，其在埃塞俄比亚的80兆瓦设施面临运营风险，公司正在评估终止合同的可能性。此前在该项目投入约410万美元，部署了约13,700台比特大陆Antminer S19设备。

Canaan在9月保持44枚比特币产量不变，持仓量从1,868枚增至1,875枚。公司宣布北欧8兆瓦余热项目全面上线，可为约2,800户家庭提供供暖；加拿大同类项目亦在推进中。

尽管持续投入基础设施，三家公司股价均大幅走弱。截至10月16日，CleanSpark报8.76美元，年初以来跌幅超24%；BitFuFu和Canaan分别报1.27美元和0.25美元，跌幅达54%与68%。

法国投资公司Capital B作为比特币国库储备持有者，上半年净亏损6,950万欧元（约合7,800万美元）。即便如此，其仍坚持增持，比特币持仓量从年初2,823枚增至6月底的3,139枚，到9月底已达3,538枚，增幅约11%。