Spout Finance 获200万美元融资，打造Solana零利息借贷平台

Spout Finance 宣布完成一轮200万美元的战略融资，计划在Solana区块链上构建一个创新的借贷协议。该平台允许用户以代币化美国股票为抵押，借出USDC稳定币，且无需支付传统意义上的借款利息。

核心亮点与资金概况

本轮融资于本周四完成，投资方涵盖Draper Dragon、Anchorage Digital、Flow Traders等知名机构，同时获得Solana Labs的战略支持。项目目前处于开发阶段，已在Solana Devnet（开发者测试网）运行，并计划在正式上线前推出私有测试版本。

创新机制：用期权溢价替代利息

Spout 提出一种新型借贷模式：借款人质押代币化股票，可获得相当于其价值50%的USDC贷款，且不产生利息负担。这一设计打破了传统保证金贷款中利率累积的限制。

为保障出借人的回报，平台将对抵押资产出售覆盖式看涨期权，从中获取期权溢价收入。所谓覆盖式看涨期权，是指在持有基础资产的前提下卖出未来以特定价格卖出的权利，卖方收取固定费用作为回报。Spout采用高于当前市价的行权价发行期权，以降低被行权风险，同时锁定潜在收益。

举例而言，若投资者质押价值1万美元的代币化股票，可借出5000美元USDC。在贷款存续期间，抵押品仍由协议托管，借款人无需额外支付利息，只要维持合规条件即可持续使用资金。

创始人愿景：普惠金融新路径

联合创始人兼首席执行官Marc Ryan指出，传统证券支持贷款长期被私人银行垄断，普通投资者难以触及。他强调，此次项目旨在消除财富门槛，让大众也能享受类似融资服务。

据Spout披露，主流券商如Charles Schwab和Fidelity对低于2.5万美元余额的保证金贷款年利率高达12.075%，而私人银行虽利率较低（约4%-6%），但通常要求巨额账户规模或复杂准入条件。尽管数据来自项目方，未经过独立验证，但凸显了现有体系的高成本问题。

行业支持与生态背景

前CFTC主席J. Christopher Giancarlo不仅作为投资者参与，还担任监管顾问。他表示，Spout通过期权溢价而非借款人利息来补偿资金提供方，是一种更可持续的金融模型。

Draper Dragon合伙人Samiz Bayan认为，代币化股权不仅是资产数字化的一步，更是拓展应用场景的关键。当这些资产可用于借贷时，整个金融生态的流动性将显著提升。

数据显示，截至9月，去中心化金融（DeFi）平台中代币化股票存款总额已达数亿美元。其中，Solana链上相关资产规模约为7910万美元，位居首位。Uniswap V4与Kamino Lend分别持有5910万和4170万美元的代币化股票头寸。

投资方阵容与顾问团队

本轮融资吸引了包括加密托管、交易、基础设施及风险投资领域的多家机构。个人投资者阵容强大，涵盖Solana联合创始人Anatoly Yakovenko、Raj Gokal，前CFTC主席Giancarlo，Injective联合创始人Eric Chen，Superstate联合创始人Dean Swennumson，Perena创始人Anna Yuan，以及Paul Taylor等资深投资人。天使投资人如Shane Qiu、James Parillo亦参与其中。

在技术顾问方面，项目聘请了前Worldpay加密技术顾问Saiprasad Raut，以及曾任BNP Paribas和Natixis的定量策略专家Neil Amhis，强化其风控与定价能力。

未来规划与市场整合

随着传统证券代币化进程加快，Spout正站在前沿。今年早些时候，Securitize已在Solana上推出苹果、英伟达、特斯拉等12只美股的代币化版本，为平台提供了潜在标的。

Spout目前在Solana Devnet运行测试版，计划开放私有测试访问权限，但尚未公布具体上线时间表。资金将主要用于团队扩张与信用系统开发，目标是为代币化资产发行人、加密交易所及数字钱包提供可集成的借贷基础设施。

此前，团队曾透露与Stork合作，用于获取代币化资产的实时定价数据。精准估值对动态抵押管理至关重要，尤其是在股价波动剧烈的交易时段。

下一阶段重点将是私有测试版发布，随后进入主网上线部署。10月15日的融资公告未明确承诺的流动性规模或实际借贷开启日期，但表明项目正在稳步推进。