Blockchain.com推七种加密期权 5美元起投但不可提前平仓

10月20日，Blockchain.com正式上线针对七种主流加密资产的期权产品，涵盖比特币（BTC）、以太坊（ETH）、索拉纳（SOL）、Hyperliquid（HYPE）、Avalanche（AVAX）、XRP和TRON（TRX）。该功能为符合条件的用户提供短期方向性交易机会，最低保证金门槛为5美元，合约以USDC计价，期限为一个月。关键限制在于：买方在到期前无法卖出或平仓，头寸必须持有至结算。

期权运作机制解析

交易者可选择标的资产、价格方向、目标价格、到期日及投入金额。系统将根据输入生成对应看涨或看跌期权，并在购买前展示行权价、权利金、费用及潜在回报。报价有效期为30秒。若结算价格高于行权价，看涨期权产生收益；反之，看跌期权获利。实际收益取决于超出行权价的幅度与合约名义敞口，而非是否达到目标价位。资金来源为账户内持有的USDC，5美元门槛不含手续费。

“不可提前退出”规则的影响

所有头寸必须持有至到期，不得转让、出售或中途关闭。即使中间价格上涨导致期权增值，若后续价格回落，也无法锁定利润。同样，亏损头寸也无法通过卖出回收时间价值或释放已支付的权利金。这一设计移除了传统期权市场中常见的风险管理工具，最终结果仅由最终参考价格决定。公司仅在出现定价错误或监管干预等特殊情况下终止合约，客户无权主动退出。因此，买方虽享有最大损失上限，却丧失了应对市场波动的灵活性。

费用结构如何影响实际回报

产品包含前期权利金费用，以及当毛收益超过原始权利金时的结算费用。所报权利金中已嵌入点差或加价，未单独列示。这意味着即便合约实现盈利，仍可能因费用叠加而净亏损。盈亏平衡点不仅取决于权利金，还受嵌入成本影响。结算时间以UTC时间08:00为准，依赖指定参考交易所的价格数据，可能存在与其他平台报价差异。收益将以USDC形式到账，但存在延迟风险。

与美国衍生品计划的协同布局

此次期权发布是Blockchain.com扩大衍生品服务的重要一步。此前，平台已向部分国际用户开放基于Polymarket的预测市场及Hyperliquid永续期货。10月13日，该公司向美国商品期货交易委员会（CFTC）提交申请，寻求指定合约市场地位及期货佣金经纪人注册，意在合规服务美国零售与机构客户。然而，申请尚未获批，当前推出的期权并不对美国用户开放。此外，公司正与纽约证券交易所合作推进代币化证券项目，进一步拓展产品边界。能否实现规模化发展，取决于监管批准进度、市场覆盖范围及用户活跃度。