FCA启动DeFi监管咨询，2027年新规将影响加密企业合规路径

英国金融行为监管局（FCA）已启动两项关键咨询程序，旨在构建去中心化金融（DeFi）业务的清晰监管路径。根据计划，新的加密资产监管框架将于2027年10月正式实施，相关企业必须在2027年2月28日前完成授权申请，否则将面临更严格的过渡安排。

DeFi企业的合规责任与风险管控

第一项咨询文件（GC26/7）聚焦于为客户提供访问去中心化协议服务的金融服务公司。尽管智能合约和自动化机制是DeFi的核心特征，但FCA明确指出，受监管机构仍需履行既定的合规义务。

拟议指引涵盖操作韧性、反金融犯罪控制以及《反洗钱条例》下的责任要求。监管机构提醒，去中心化结构虽具备开放性和互操作性优势，但也可能带来系统故障与洗钱风险，尤其在缺乏传统中介的情况下。为此，咨询中提供了风险应对措施示例，但未设立独立的规则体系，核心仍是如何在新技术环境下落实现有法规。

类似议题也在法国引发讨论。当地监管机构正推动加密平台对某些安全事件承担责任，要求其评估并监控向客户提供的去中心化服务风险。

符合豁免条件的加密活动范围

第二项咨询文件（CP26/36）围绕《2026年加密资产（miscellaneous amendments）条例》草案展开，探讨哪些加密资产活动可被排除在监管之外。

豁免范围包括：临时结算安排、合格英国稳定币在支付过程中的短期持有，以及与这些稳定币资产相关的特定安排。此外，企业自营交易（即不面向第三方提供服务）和在受监管平台上开展的合格做市活动也纳入例外。

若技术服务提供商仅用于连接公司内部系统或去中心化协议，且未参与实质交易，则可能满足豁免条件。值得注意的是，使用智能合约或分布式账本本身并不决定是否需要授权，判断依据在于实际提供的服务内容及是否构成法规覆盖的活动类型。

许可申请的灵活性与时间窗口

考虑到立法调整带来的不确定性，FCA允许企业在提交形式完整申请后，若能证明排除条款的模糊性严重影响了准备进度，可申请额外时间完成后续要求。

自2026年9月30日起，现有加密企业可开始申请授权，申请截止日期为2027年2月28日。在此期间提交申请的企业，可在监管评估期内继续运营符合条件的服务，即使新框架已生效。但申请不代表自动获批，且原有反洗钱注册不会直接延续至新体系。

错过申请窗口的企业将只能通过过渡安排维持现有合同服务，无法拓展新业务。

行业反馈与政策建议

业内组织普遍欢迎这一征求意见机会，并呼吁监管保持适度。英国加密资产商业委员会强调，应为去中心化服务设定清晰边界，避免过严规则导致企业外迁。该团体警告称，过度监管可能削弱英国在数字资产领域的竞争力。