比特币挖矿转向AI算力 哈希率回升至105 EH/s

随着人工智能与高性能计算需求激增，比特币挖矿产业正加速转型。IREN、Core Scientific、Bitfarms、TeraWulf 和 Cipher 等头部矿企陆续减少比特币产出，将算力资源转向服务AI客户。这一趋势虽导致部分算力退出，但比特币网络哈希率自8月低点反弹至105 EH/s，显示整体算力仍在恢复。

大型矿企大幅减产转向AI应用

据CryptoQuant报告，2025年同期五家主要矿企的比特币产量从13,263 BTC降至7,075 BTC，同比下滑近47%。其中，IREN、Core Scientific和TeraWulf减产超50%，Bitfarms下降49%，Cipher下降18%。与此同时，这些企业已签署总额超500亿美元的人工智能基础设施合作协议，标志着挖矿资产向高价值计算场景迁移。

全网算力逆势增长 补位力量显现

尽管头部矿企减产，比特币网络哈希率仍呈上升趋势。数据显示，8月6日哈希率一度跌破900 EH/s，较2025年11月峰值回落逾18%。此后约105 EH/s的新增算力重新接入系统。分析指出，这部分算力主要来自私人矿工、国家支持型机构及美国以外的运营方，有效弥补了大厂退出带来的空缺。

中小矿企逆势扩产 挖矿格局重构

在巨头减产背景下，MARA、CleanSpark、Riot、HIVE和American Bitcoin等公司逆势提升产量，总产出同比增长16%。这表明挖矿活动正在不同主体间重新分配，行业生态呈现多元化发展态势。然而，算力增加并不直接等于利润提升，电费成本、硬件效率、网络难度及币价波动仍是决定盈利能力的关键变量。

币价回升缓解抛压 矿工收益改善

比特币价格从6万美元低位回升至8万美元以上，显著改善挖矿行业经济基本面。价格上涨使每枚新产出的比特币价值更高，矿工收入相应提升。同时，因支付运营成本而被迫卖出的抛售压力减轻，有助于稳定市场价格。长期持有者信心增强，进一步巩固市场韧性。