对冲基金录得两年最差周表现 科技股抛售潮冲击AI投资信心

近期全球金融市场迎来剧烈震荡，系统化对冲基金在2024年录得最差单周表现，反映出机构投资者正面临前所未有的压力。据高盛最新报告，过去两周内科技股的去杠杆行为累计规模接近200亿美元，逼近7月创下的历史峰值。

市场动荡：科技股抛售蔓延至机构层面

纳斯达克100指数当周下跌5.5%，为2025年4月以来最大单周跌幅。这一回调不仅限于散户与普通投资者，更波及专业机构策略。路透社审阅的数据显示，系统化多空对冲基金上周亏损2%，创下自2024年以来最差周度成绩；基本面多空策略亦下挫1.1%。

值得注意的是，半导体板块在六个交易日内蒸发约1.64万亿美元市值，成为本轮调整的核心导火索。这表明市场对人工智能相关资产的估值逻辑正在发生根本性转变。

高盛数据揭示机构去杠杆趋势加速

高盛主经纪商业务追踪显示，美国股票已连续三周呈现净卖出状态，且在前五周中有四周出现类似情况。单一股票总敞口缩减幅度达到7月下旬以来最大水平。

这种系统性减仓行为加剧了市场的脆弱性。算法驱动的策略在盈利头寸减少后倾向于降低风险暴露，可能进一步放大波动。尽管部分策略仍维持正向回报——如系统化策略年初至今上涨18.7%——但短期阵痛已不可避免。

Meta股价重挫凸显融资隐忧

Meta成为本轮调整的典型代表。尽管其财报显示强劲营收增长，但股价一周内下跌近10%，主因是公司宣布需额外资本用于支持大规模基础设施扩张。

这一现象揭示出一个深层矛盾：企业收入持续提升的同时，投资者对长期融资成本与盈利能力的担忧日益加剧。核心问题在于，高昂的算力投入能否转化为可持续回报？此前CoreWeave等公司的借贷成本上升已释放预警信号。

与此同时，科技类基金资金流出迹象明显，反映部分机构正在主动调仓。即便整体股权需求依然旺盛，资金流动已开始从高估值科技板块转向其他领域。