比特币短期持有者获利比例回落，抛压减轻市场迎新机遇

根据区块链分析平台Glassnode最新数据，比特币短期持有者的持仓盈利比例已从9月底接近100%降至当前约70%，标志着该群体已脱离历史上高卖压区域。这一转变表明，自9月以来的获利了结活动显著放缓，市场抛压趋于减弱。

短期持有者获利降温，抛压释放

截至10月21日，比特币的实现利润水平已回落至此前峰值的一半左右。这一趋势显示，近期价格上涨过程中，短期投资者锁定收益的意愿明显降低。尤其在10月上旬比特币尝试突破85,000美元时，部分早期买入者曾集中兑现收益，但随后卖出动能大幅衰减。

数据显示，10月4日当比特币首次收盘站稳85,000美元上方后，短期持有者中约86%以盈利方式出售资产，创一年来最高纪录。然而，随着价格回调，可实现利润的硬币数量持续减少，使得后续抛售空间受限。

长期持有者亦放缓抛售节奏

不仅短期投资者行为趋于保守，长期持有者也表现出明显的减持放缓迹象。据Glassnode周报，一年至两年前购入比特币的投资者，其每日移动资产数量较10月初峰值已下降三分之二以上。与此同时，实现损失保持稳定，最大亏损集中在10月15日比特币触及80,000美元附近时。

这一变化反映出市场整体情绪正从“收割阶段”向“蓄力阶段”过渡，为潜在反弹积蓄动能。

关键价位承压与支撑并存

尽管短期抛压减轻，比特币在85,000至87,500美元区间仍面临多重阻力。该区域集中了六至十二个月前买入者的平均获取价格（约86,700美元）、交易所挂单以及杠杆清算集群。若价格再次挑战此区域，可能引发新一轮波动。

下行方面，80,000美元被视作重要买盘支撑区。该价位附近，美国现货比特币ETF投资者及企业国库账户的平均成本约为80,000至81,500美元。然而，10月26日比特币跌破该支撑，盘中最低下探至79,332美元，主要受杠杆清算和ETF资金外流影响。

Glassnode的“真实市场均值”（估算经济活跃比特币的平均获取成本）在10月21日位于77,600美元附近，反映当前市场整体持仓成本仍具韧性。

ETF资金波动加剧，宏观事件临近

机构需求成为近期市场焦点。10月上旬，美国现货比特币ETF录得明显流入，其中10月19日出现强劲买入。但资金流动并不连续：10月21日净流入5.248亿美元，次日却流出6.356亿美元；10月23日再流出1.379亿美元，两日合计净流出7.735亿美元。尽管如此，过去五个交易日总体仍实现约3.012亿美元的净流入。

随着比特币跌破80,000美元，市场重心转向即将公布的美联储利率决议。10月28日，美联储将召开为期两天的政策会议，市场高度关注未来利率路径信号。紧随其后的是10月29日的个人消费支出（PCE）通胀报告，以及10月30日的主要比特币期权到期日，多重因素叠加，使市场进入敏感窗口期。