代币化迈入流动性新时代：抵押品市场引爆50万亿机遇

代币化的下一站：从资产上链到赋予流动性

当前市场对代币化的关注多聚焦于将股票、基金等传统资产迁移至区块链。但Chainlink Labs机构业务负责人Andrew McCormick认为，真正的突破在于让这些资产“活”起来。

“我们已完成资产代币化，现在要推动其流动性和实际应用。”他在拉斯维加斯举行的Money20/20大会上表示，这一转变将释放前所未有的金融潜能。

从eToro到Chainlink：深耕机构生态

Mccormick曾担任eToro美国区负责人，主导其经纪业务及持牌实体运营。如今他加入Chainlink Labs，致力于推动机构级解决方案落地。

今年5月，美国证券结算核心机构存管信托与清算公司（DTCC）宣布，其新型抵押品平台Collateral AppChain将采用Chainlink运行时环境，并集成数据编排与自动化标准。该平台预计于2026年第四季度上线。

“一旦资产托管于此，即可作为抵押品用于融资。”McCormick解释道，这标志着代币化资产从静态存储迈向动态使用。

未被开发的百万亿美元市场：抵押品潜力

在Sibos 2026峰会上，Chainlink联合DTCC展示了其新平台Fulcrum的运作机制。该系统支持跨链回购协议，实现抵押品全天候流通。

据透露，DTCC内部评估显示，全球高质量流动资产总量约300万亿美元，但仅10%至11%被用于抵押，意味着潜在可激活的抵押品规模高达50万亿美元。

4月，DTCC高管Nadine Chakar也曾预测，未来代币化国债因其高信用等级和流动性优势，将在抵押市场占据主导地位。

三大产品趋势引领未来增长

McCormick估算，剔除稳定币后，当前代币化资产总规模约为500亿美元，行业统计数据显示为476亿美元。多家机构预测，到2030年该市场可能扩张至10万亿美元。

麦肯锡则给出更保守估计：2万亿美元，乐观情景可达4万亿美元。

他指出，未来三年内将有三类产品迎来爆发：

代币化股票：打破跨境投资壁垒

通过引入去中心化金融（DeFi）生态，代币化股票正降低非美国投资者参与门槛。以Ondo为代表的平台已借助Chainlink数据服务实现资产上链。

数据显示，自2025年以来，全球链上代币化股票持有者数量增长超1,000%。最新统计显示，持有者人数达190万，环比上升134%，年初至今累计增长1,360%。

SpaceX、OpenAI、Anthropic等科技巨头推动的IPO热潮，叠加市场对24小时交易的需求，进一步加速了这一趋势。

代币化存款：提升资金效率

针对机构客户普遍面临的资金闲置问题，代币化存款旨在实现更快速、低风险的资金调度。“我们手头有大量现金，如何高效调动并控制风险？”McCormick提出关键命题。

该模式允许机构在合规框架下灵活调配资产，提升资本利用率。

抵押品功能：解锁资产价值

任何代币化资产均可作为抵押品，在包括去中心化与中心化在内的多种平台上进行借贷操作。这不仅增强资产流动性，也推动金融基础设施的智能化演进。

华尔街加速布局

随着代币化生态持续扩展，金融机构关注度显著上升。渣打银行预测，到2030年底，随着更多数字资产接入，Chainlink的费用生成能力有望增长约25倍。