Strive发行15%永续SATS优先股，募资6.3亿美元

Strive公司正式完成15.00%系列A永续SATS优先股的发行，总募集资金约为6.3亿美元。该证券以每股90美元的价格定价，票面金额为100美元，年化股息率固定为15.00%，按票面金额每日复利计算。

股息支付保障机制

为增强投资者信心，公司在交易关闭时已设立专项储备资金，每股市值22.50美元。这笔资金独立于日常运营现金流，足以覆盖约18个月的股息支出，即使在底层资产价格波动情况下仍具备支付能力。

非稀释性融资模式优势

与传统增发普通股不同，此次发行采用优先股结构，不涉及现有股东持股比例的稀释。这种设计使公司能在保持比特币财库规模不变的前提下，从追求稳定收益的机构投资者处获取大规模资本支持，尤其适用于以数字资产为核心储备的企业。

优先股通常不具备投票权或对底层资产增值的直接索取权，其价值主要依赖于固定股息回报。这一特征使得公司可在不改变普通股持有人对比特币持仓的实际占比前提下，完成资本扩张。

行业应用与同类实践

类似架构已在多家加密财库企业中落地。Strategy公司推出的STRC、STRF、STRK及STRD等优先股产品均遵循相同逻辑；DeFi Development Corp的CHAD优先股则用于支持Solana生态资产积累。尽管具体条款存在差异，但核心目标一致：吸引收入型投资者，同时保护主资产池的完整性。

潜在财务压力与风险提示

尽管该结构具备显著优势，但持续的高股息义务构成重大挑战。当比特币价格下行时，即便持有数量未变，公司仍需动用自有资金履行支付承诺。若长期缺乏新增现金流补充，可能面临流动性压力，影响整体财务健康度。