比特币相对美股走强但难破85000美元阻力

近期比特币在多个交易日中展现出优于标普500指数的表现，但这一相对强势并未转化为价格突破。根据区块链分析平台Glassnode的数据，自2024年初以来，比特币每日收盘价仅在五个交易日中高于85,000美元区间。疲软的现货比特币ETF资金流入、长期持有者的潜在获利了结意愿以及宏观经济前景不明朗，共同限制了上行空间。

相对表现改善，但价格动能仍显不足

相对力量指标反映资产在特定周期内对其他资产的表现优劣。数据显示，今年6月比特币仅有约五分之一的交易日实现对标的的超越，为近五年最弱水平之一。进入10月后，其相对于股票市场的表现明显回升，盈利交易日数量增加。然而，这种趋势并未在价格走势中得到充分体现，显示出市场情绪与实际需求之间存在脱节。

尽管比特币曾在9月23日触及87,100美元高点，但后续回落迅速。截至当前，其收盘价持续在80,000美元上方震荡，表明买方尚未形成有效主导，市场仍处于拉锯状态。

阻碍突破的关键因素：需求、供应与情绪

Glassnode指出，当前价格难以突破85,000美元主要受制于三方面压力：需求不足、供给压力以及市场信心修复缓慢。

需求端： 美国现货比特币ETF的资金流入出现明显放缓。10月19日虽有6.53亿美元净流入，但随后几日大量资金回撤，显示短期需求缺乏持续性。同时，Binance交易所订单簿中的买单已退至78,000至79,000美元区域，反映出买盘支撑减弱。

供应端： 约400万枚比特币由长期持有者在85,000至118,000美元区间内购入。当价格接近这些成本线时，部分投资者可能选择兑现收益，构成潜在抛压。不过，并非所有持仓都会立即变现，实际抛售规模需结合链上行为进一步观察。

市场情绪： 宏观环境偏弱，美国经济增长数据放缓，消费者信心降至2009年以来最低水平。在此背景下，比特币2026年的反弹力度不及2023年同期。投机资金转向股票和大宗商品，导致加密市场关注度下降，山寨币涨幅也趋于平缓。

值得注意的是，部分信号显示抛压正在缓解。比特币波动率已回落至2023年夏季水平，下跌时亏损幅度收窄，且持有100至1,000枚比特币的中大型钱包仍在持续增持。这些迹象表明市场正逐步趋于平衡，但仍不足以独立支撑新一轮上升趋势。

美联储决议后关注关键价位

美联储于10月28日维持利率不变，未释放明显宽松信号。尽管此前经历两次低波动率阶段，但剧烈波动并未如期出现，引发部分分析师对政策催化效应的关注。然而，低波动本身并不预示方向，更多需结合基本面变化判断。

以下是当前市场重点关注的技术位：

78,000–79,000美元： Binance订单簿中集中买单区域，构成短期支撑。

77,900美元： Glassnode定义的“真实市场均值”，若日终收盘跌破此位，下一个支撑将指向75,800美元。

75,800美元： 短期投资者平均成本线，是心理与技术双重防线。

81,500美元： 现货比特币ETF投资者的平均持仓成本。若价格稳定站上此位，有望扭转多数机构持仓浮亏局面，增强信心。

85,000美元： 当前难以逾越的核心阻力位，决定能否开启新一波行情。

87,500美元： 若能实现日终收盘于此并伴随资金流入扩大，将为需求强劲提供有力验证。

总体来看，尽管比特币在相对表现上持续优于标普500指数，但价格突破仍面临多重约束。未来能否延续复苏势头，取决于ETF资金是否真正回暖，以及85,000美元以上能否实现持久收盘。

本文内容基于公开市场数据，不构成投资建议。建议读者结合自身风险偏好进行独立研判。