辉瑞第三季度营收166亿美元：新药增长抵消新冠下滑

辉瑞公司（NYSE: PFE）发布2026年第三季度财报，实现营收165.83亿美元，与去年同期基本持平。这一表现反映出新冠疫苗和抗病毒药物销售疲软，以及部分成熟疗法销量下降的双重压力。

新药驱动有机增长，非新冠业务成关键引擎

若剔除Comirnaty（新冠疫苗）与Paxlovid（抗流感药物）的影响，辉瑞本季度实现7%的有机营收增长。其中，新上市及收购的产品贡献了32%的有机增长，成为支撑商业表现的核心力量。

2026年前九个月累计营收为460.67亿美元，同比增长2%，显示出公司在摆脱依赖新冠产品的战略转型中稳步前行。

核心产品表现亮眼，多领域实现强劲增长

抗凝血药艾乐妥（Eliquis）在该季度带来5.13亿美元收入，实现25%的有机增长。美国定价调整与全球市场需求上升是主要驱动力，尽管仿制药竞争对部分海外市场造成一定影响。

抗癌药Padcev销售额同比飙升55%，突破2.55亿美元，受益于其在一线膀胱癌治疗中的市场份额扩张和适应症拓展。Vyndaqel家族药物实现12%的有机增长，得益于更广泛的市场准入与患者需求上升。

偏头痛药物Nurtec ODT和神经痛治疗药物Vydura分别实现33%的有机增长；肺癌药物洛拉替尼（Lorbrena）则录得高达43%的增长，凸显其在靶向治疗领域的竞争力。

新冠产品持续承压，但整体业绩保持稳定

尽管新药表现强劲，新冠相关产品仍面临显著挑战。Paxlovid营收暴跌63%，减少7.71亿美元；Comirnaty收入下降29%，损失3.39亿美元。肺炎疫苗Prevnar系列也出现10%的有机下滑，反映接种率回落与市场竞争加剧。

然而，多款非新冠产品协同发力，有效抵消了上述负面影响，使公司季度营收维持在166亿美元水平，展现业务结构的韧性。

上调全年指引，强化未来增长信心

基于第三季度良好表现，辉瑞将2026年全年营收预期上调至620亿至640亿美元，此前指引为605亿至625亿美元，中位数提高15亿美元。

同时，调整后稀释每股收益指引更新为2.95至3.05美元，高于此前的2.80至3.00美元范围。此次修订包含一笔6.5亿美元的一次性研发支出，源自与基石药业的合作协议。

预计调整后研发费用将在108亿至118亿美元之间，销售、一般及行政费用预计达125亿至135亿美元，有效税率维持在约15%的合理水平。

持续加大研发与资本配置，保障长期竞争力

2026年前九个月，辉瑞在内部研发项目上投入83亿美元，推动晚期管线进展。期间启动八项关键临床研究，完成一项重要读出，并获得两项监管审批决定，覆盖肿瘤学、免疫学、疫苗及肥胖治疗等多个前沿领域。

此外，公司通过业务开发交易投入8.5亿美元，主要通过与基石药业的合作推进创新布局。现金分红方面，向股东返还73亿美元，相当于每股1.29美元，延续既定股息政策。尽管未开展股票回购，但仍保留33亿美元的授权额度。