美国现货比特币ETF连续净流出，资金持续转向股票市场

美国现货比特币ETF在周二遭遇新一轮资金外流，反映投资者正在降低加密货币风险敞口，并将资本更多配置于传统股票市场。据SoSoValue数据显示，当日净流出规模约为9500万美元，自11月初以来累计流出已接近16亿美元。

资金持续流向股票，比特币吸引力下降

尽管流出速度较本周初有所缓和，但整体市场风险偏好仍明显偏向股票资产。彭博社分析师Eric Balchunas指出，在过去五个交易日内，所有资金流入排名前十的美国上市ETF均为股票型基金，显示出市场对高波动性资产的回避趋势。

其中，先锋集团的标准普尔500 ETF（VOO）、Invesco纳斯达克100 ETF（QQQ）以及贝莱德iShares核心标准普尔500 ETF（IVV）成为主要受益者，每日平均吸引约120亿美元资金流入。

ETF赎回呈现结构性特征，非单一事件驱动

此次比特币ETF的净流出已呈现出结构性特征，而非短期波动所致。虽然每日流出量从此前峰值4亿美元回落至9500万美元，但并未出现转为净买入的迹象。

具体来看，贝莱德iShares比特币信托（IBIT）连续第八个交易日录得净流出，单日约7800万美元，累计流出已达17.3亿美元。而摩根士丹利比特币信托ETF（MSBT）虽实现约2000万美元净流入，但难以扭转整体资金外流的大势。

CryptoQuant：需求收缩速度超预期

尽管流出节奏放缓，但基础需求指标依然低迷。根据CryptoQuant数据，比特币每日净流出由周四的4.3亿美元降至周二的9500万美元，然而其他关键信号未见好转。

其比特币看涨得分指数从10月13日的90点暴跌至周一的20点，被描述为“极度看跌”。同时，过去30天内“明显需求”减少28.4万枚BTC，为2025年以来最快下滑速度。

尽管历史数据显示类似情形曾预示局部底部，但当前仍存在进一步回调的风险。该机构指出，73,200美元是当前关键支撑位，若需求持续疲软，市场可能面临更深测试。

价格走势与市场情绪背离，未来走向待观察

截至发稿，比特币价格约为73,998美元，24小时内下跌约1%，七日内累计跌幅达5.2%。尽管ETF流出压力略有缓解，但链上数据分析显示整体情绪仍偏空。

对于投资者而言，区分“流出减缓”与“企稳信号”至关重要。若净流出持续且需求指标未见恢复，市场或将继续承压；反之，若两者同步改善，则可能预示阶段性底部临近。