Ondo Finance携手Spout Finance在Solana实现代币化股票借贷

Ondo Finance近日宣布与Spout Finance达成战略合作，进一步拓展其代币化股票在去中心化金融（DeFi）中的应用场景。此次合作使持有Ondo Stocks的投资者能够在Solana区块链上将其代币化股权作为抵押品，借入USDC稳定币，从而在不卖出持仓的前提下获取链上流动性。

零利率借贷模式：创新收益机制替代传统利息

基于Solana的借贷协议Spout Finance现已将Ondo Stocks纳入合格抵押资产清单。用户可提取其代币化股权价值的最高50%用于借款，且平台对贷款本身不收取任何利息。这一设计有效规避了传统保证金贷款中常见的利率成本。

为保障资金出借方的回报，Spout采用备兑看涨期权策略与国库券收益相结合的方式生成收益。若期权被行权，借款人可能需让渡部分潜在股价上涨收益，但整体仍保持低成本融资优势。

贷款结构与风险控制机制

Spout设定的最大贷款价值比（LTV）为50%，当头寸的抵押率超过特定阈值（范围在54.1%至62.5%之间）时，系统将触发清算机制。此时协议可出售部分或全部抵押品以偿还债务，确保风险可控。

值得注意的是，基础资产价格波动、价格数据馈送延迟或流动性中断均可能增加被清算的风险。此外，当USDC借贷池利用率超过85%时，新借款将被暂停，因此池子的可用性也成为影响用户体验的重要因素。

Alpaca网络支持代币化资产无缝流转

该项目依托Alpaca的即时代币化网络，实现代币与真实股票之间的高效转换。该基础设施允许授权参与者通过实物铸造和赎回机制，在链上代币与链下证券之间进行结算，有助于缓解去中心化市场中的流动性碎片化问题。

然而，直接参与代币化股份的铸造或赎回仍需满足严格的准入条件——用户必须获得授权参与者身份并经发行方批准。这表明当前链上金融仍存在一定的准入壁垒。

Solana代币化股票生态持续扩张

此次整合正值Solana代币化股票市场快速成长阶段。据DeFi Development Corp数据显示，2026年第二季度，该链上代币化股票总交易量达88亿美元，环比增长325%。同期，Solana占据全球代币化股票交易量的约56%，确立其在该领域的领先地位。

随着交易规模与功能场景同步提升，市场正关注代币化资产能否突破简单买卖范畴，成为更广泛金融工具的底层支撑。本次与Spout的合作为Ondo Finance提供了新的价值变现路径，也强化了Solana作为连接传统金融市场与去中心化应用核心枢纽的角色。