韩国稳定币监管僵局难解，币安重返市场引发关注

由于韩国央行与金融委员会在银行专营发行权及许可证制度上存在显著分歧，韩国加密货币监管法案的推进遭遇严重阻碍。为打破当前困局，立法者正考虑将多项提案整合为统一法案提交审议，以期推动整体立法进程。

稳定币规则成核心争议

当前政策僵局的核心在于稳定币发行权的归属问题。随着稳定币在国内使用量迅速攀升，金融委员会主导起草了投资者保护相关规则，但在发行人资质标准上始终难以达成一致。韩国正参考美国《GENIUS法案》构建本土监管框架，该法案为稳定币发行人设定了严格的准备金与合规要求。根据现行提案，所有稳定币必须由商业银行等合格托管机构持有全额储备金作为支撑。

韩国央行坚持强硬立场，主张银行应成为主要甚至唯一具备发行资格的主体。其认为，由银行主导发行有助于维护货币稳定性，并有效降低系统性金融风险。然而，金融委员会则担忧过度限制会抑制金融科技领域的创新活力，可能削弱韩国在全球数字支付竞争中的战略地位。

监管架构矛盾加剧对立

除了发行主体之争，监管治理机制也引发激烈争论。韩国央行建议设立独立委员会负责审批与监管稳定币发行机构，强调专业化管理的重要性；而金融委员会则认为现有行政体系已足够胜任，反对增设额外官僚层级。这种结构性分歧进一步拖慢立法节奏。

与此同时，新法案还将强化数字资产服务商的信息披露义务，提升消费者保护水平。此外，立法者重新评估自2017年起实施的国内首次代币发行（ICO）禁令，显示出政策方向或有松动迹象。

市场释放积极信号但进展有限

尽管监管进程缓慢，韩国对加密产业的态度正逐步转向开放。今年9月，当局解除对风险投资公司投资加密企业的限制，允许其申请官方风险认证，释放出支持创新的信号。与此同时，币安完成对Gopax的收购，正式重返韩国市场，标志着国际头部平台对本地生态的信心回升。

然而，在稳定币监管规则尚未明朗的背景下，这些局部进展仍难以推动整体改革议程取得实质性突破。监管机构在发行人资质与监管架构上的持续对立，使得韩国加密资产监管体系的完善仍需较长时间。

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