灰度提交Bittensor现货ETF申请，比特币波动下布局AI链上新机遇｜币安官网入口

灰度投资公司已向美国证券交易委员会提交注册声明，计划将其灰度Bittensor信托转型为交易所交易基金（ETF）。这是首次尝试推出直接挂钩Bittensor原生代币TAO的美国现货ETF，拟以代码GTAO在纽约证券交易所Arca平台挂牌交易。该申请恰逢Bittensor完成首次减产数周后，新代币产出速率下调，进一步凸显其经济模型的稀缺性设计。

虽然该信托自2024年起以非公开形式运作，但直到本月才正式披露报价信息。此次申请表明灰度正积极拓展受监管金融工具，降低投资者参与门槛，推动更多传统资本进入高潜力的链上人工智能生态。

Bittensor的核心价值：去中心化AI的代币激励

Bittensor是一个基于中心辐射型架构的去中心化人工智能网络，允许用户通过贡献算力支持机器学习模型训练，从而获得TAO代币奖励。不同于传统挖矿机制，其激励体系与实际计算任务的价值绑定，形成“工作即收益”的经济逻辑。该网络采用类似比特币的减产机制，十二月中旬完成首次减产，导致新代币发行量下降。

减产后，TAO价格经历短期回调，目前稳定在222美元附近。这一变化引发市场对其代币经济可持续性的讨论：支持者认为供应收紧将强化稀缺性，而批评者则强调其长期价值仍取决于真实应用场景和用户活跃度。

灰度战略升级：从主流到细分赛道

在比特币和以太坊现货ETF获批后，灰度持续推动旗下资产转型。此前已成功将多个单一资产信托转为ETF，并推出聚焦Chainlink等特定协议的产品。此次进军Bittensor领域，是其策略向“人工智能+区块链”交叉方向延伸的重要一步。

选择纽交所Arca作为上市平台，延续了其旗舰产品一贯的交易路径，有助于吸引熟悉加密市场的机构投资者。这种一致性也暗示灰度预期已有客户基础会对这类新型资产产生需求。

潜在挑战：监管模糊与审查压力

尽管主流加密资产ETF取得突破，但监管机构对非主流代币的现货ETF审批仍持谨慎态度。截至目前，美国证监会（SEC）尚未批准任何比特币和以太坊以外的代币现货ETF，且审查时间表未定。

对于具备去中心化计算属性的Bittensor，监管层还需评估其是否符合现行证券定义、流动性是否充足，以及底层网络结构能否实现真正去中心化。这些因素均可能影响最终决策。

未来展望：若获批将开启新范式

SEC将在未来数月内对注册文件进行审查，期间可能要求补充信息披露或调整方案。灰度并未公布具体上市时间表，最终结果仍存在不确定性。

然而，即便未能立即获批，本次申请本身已使Bittensor进入主流金融视野，为后续类似项目提供可参照的模板。若未来获得批准，GTAO将成为首个以去中心化AI基础设施为核心的现货ETF，为投资者提供合规、便捷的配置渠道。

随着市场对链上人工智能关注度上升，此类产品的研发速度正在加快。投资者需密切关注网络活跃度、代币分配机制及整体叙事演进，判断其长期价值支撑是否稳固。

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