印度监管新政再敲警钟：稳定币风险受控，币安官方注册入口与欧易官方下载同步更新

印度政府对稳定币持谨慎态度

印度政府对稳定币表现出明显疑虑，认为其可能破坏金融体系稳定性。在最新发布的《金融稳定报告》中，印度储备银行强调应优先发展由央行发行的数字货币，而非依赖私人机构推出的稳定币产品。

风险预警与政策立场

本周三，印度储备银行在报告中明确指出：“稳定币对宏观金融稳定带来的潜在威胁远大于其宣称的便利性。”该机构主张各国应加快央行数字货币（CBDC）建设，以维护货币主权与公众信任。尽管全球范围内稳定币使用率持续上升，但监管层更关注其大规模流通所引发的系统性风险。

数字卢比进展与政策限制

印度数字卢比研发已超过两年时间。自2022年12月启动试点以来，项目覆盖用户已达500万，商户接入数达40万。虽然政府尚未全面禁止加密资产，但对加密收益征收30%所得税，并对每笔交易加征1%税款，显著压缩了实际应用场景。财政部长西塔拉曼多次重申，印度不会赋予私人加密货币法定货币地位。

银行业与金融稳定展望

报告显示，印度银行不良贷款总额预计将在2027年3月降至1.9%，优于2025年9月的2.1%水平。央行行长桑贾伊·马尔霍特拉在报告前言中表示：“尽管经济与金融体系展现强劲韧性，但我们必须警惕外部冲击带来的短期压力，将持续强化防御机制以应对潜在波动。”

非银行金融机构压力测试结果

印度储备银行对174家非银行金融机构开展为期一年的压力测试，结果显示其不良贷款率预计将从2025年9月的2.3%升至2026年9月的2.9%。尽管整体不良资产比例呈下降趋势，但新增不良贷款仍在增加。企业核销规模扩大，反映出信贷组合风险正在逐步累积。

行业影响与监管应对

非银机构主要服务于传统银行覆盖不足的群体和小微企业，若其风险加剧，可能引发连锁反应。央行同时提醒，保险公司支出上升将挤压利润空间。2025年10月，监管机构发现部分机构在个人贷款与信用卡业务中存在过度激进行为，已要求其加强风控与信贷筛选标准。近期多家大型非银平台披露的财报显示，不良贷款持续攀升。

压力测试情景模拟

央行设定了三种经济情景进行压力测试：在常态情境下（本财年GDP增长7.3%，2026-27财年前两季度分别增长6.7%与6.8%），银行业将保持稳健；若经济轻微放缓，不良贷款率或升至3.2%；若遭遇严重衰退，不良贷款率最高可能达到4.2%。

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