比特币价格回升但链上活动萎缩？币安APP下载入口助你把握市场趋势

比特币价格复苏，但链上活动持续萎缩

尽管比特币价格呈现明显回暖迹象，但其核心链上活动指标已连续三年走低，引发市场对资产使用模式转变的深度关注。这一背离现象表明，当前市场可能正迈入一个与以往不同的发展阶段。

根据主流区块链数据分析平台的统计，自2023年起，比特币每日总转移量持续下降。该数据衡量的是投资者在钱包之间实际转移比特币的频率和规模，是判断真实交易活跃度的关键指标。值得注意的是，即便在2023至2024年比特币价格强劲反弹期间，这一数值仍保持缓慢下行趋势，未见明显修复。

分析师指出，这种长期疲软并非短期波动所致，而是结构性变化的体现。数据显示，比特币的30日与365日简单移动均线均呈持续下降轨迹。其中，30日均线已连续近三年缓慢走弱，而365日均线则自2023年底起明确绘制出下行曲线，进一步印证了链上活动的中长期萎缩态势。

有观点认为，过去用户购买比特币多依赖交易所转账并直接使用钱包，但如今随着美国现货比特币ETF的推出，越来越多资金通过证券化渠道进入市场。这类“链下”投资方式不产生链上记录，导致比特币的实际转账数据未能完全反映真实需求。例如，2024年初首批ETF获批后，市场关注度飙升，但链上转移量却未同步增长，形成显著背离。

这种“价格走强、链上疲软”的分化格局，被解读为新型投资生态正在成型的重要信号。

机构买盘信号显现

随着近期价格回升，反映美国市场与全球主流交易平台价差的“Coinbase溢价缺口”已转为正值。该指标显示，当Coinbase上的比特币报价高于币安等国际平台时，即为正向溢价，通常意味着美国机构投资者需求旺盛，资金流入加速。

目前比特币价格约为90,700美元，近7日涨幅达5.5%，整体处于上升通道。然而，其上涨动能与链上数据脱节，需警惕短期过热风险。

相关问题解读

问：比特币价格上涨，但“转移量下降”意味着什么？

这通常说明区块链上实际转账行为减少，可能反映出大量交易已转移至链外渠道，如通过交易所或金融产品（如ETF）完成，而非直接在链上进行。

问：30日与365日移动均线下降为何重要？

持续下降的移动均线表明链上活动萎缩具有系统性特征，非临时性波动，预示着资产持有与使用模式发生根本性转变。

问：ETF对链上活动有何影响？

ETF允许投资者通过传统证券账户间接持有比特币，申购赎回过程主要在链下完成，因此不会增加链上转账记录，造成链上数据无法全面反映市场需求。

问：Coinbase溢价缺口转正意味着什么？

这意味着美国监管严格环境下的交易所对比特币的需求增强，往往指向机构资金正在大规模入场，是观察市场情绪与资金流向的重要风向标。

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