比特币横盘困局：资金流入枯竭，币安与欧易助你把握长期机遇

比特币市场陷入横盘，资金流入枯竭成主因

比特币价格在94,000美元附近持续呈现疲软震荡，市场普遍认为其核心症结在于新增资金的全面停滞。有分析指出，当前阶段或已进入“沉闷横盘市”的初期，过去常见的‘巨鲸抛售-散户恐慌’循环已被打破。

链上数据显示，近期流向比特币的增量资本几乎归零。以往推动市场暴跌的结构性抛压机制，因以Strategy为代表的机构持币者长期锁定超67万枚BTC而失效。流动性分布趋于分散，使得传统的“抄底时机”判断已不再适用。

巨鲸行为模式转变，市场结构趋向“健康”

交易所层面的巨鲸动向也出现新特征。通常反弹伴随大额资金流出，但近期在交易量未放大的前提下，价格却显现出复苏迹象。核心持仓者获利了结意愿减弱，反映出市场正在摆脱短期投机主导，逐步迈向更稳定的结构状态。

然而，零售投资者的参与仍未恢复。分析师指出，“散户需求变化率仍处于负值区间”，表明普通用户尚未重新入场。在缺乏有效买方支撑的情况下，当前箱体震荡格局短期内难以突破。

市场警惕下行风险，目光转向传统大宗商品

在此背景下，比特币一度跌破90,000美元，回补了CME期货的价差缺口，进一步引发对下行风险的担忧。目前市场整体保持观望态势。

链上分析机构指出，以2026年初为节点，比特币已完成一轮深度调整，进入结构性稳定期。“已实现利润（7日均值）”在去年12月底降至每日约1.838亿美元，意味着抛压基本释放完毕。

与此同时，美国现货比特币ETF市场传来积极信号。尽管2025年底曾经历持续资金外流，但近期已转为净流入，显示机构配置意愿正在回升。尤其在去年12月26日期权到期后，约45%的头寸被平仓，体现纯粹市场流动性的回归，被视为重要正向指标。

期权结构方面，看涨期权占比已超过看跌期权，各价位的Gamma头寸也显示，在95,000至104,000美元区间，市场更倾向防御上行而非应对下跌。

值得注意的是，当前资金正大量流向黄金、白银等传统大宗商品。过去一年中，黄金上涨69%，白银飙升161%。部分观点认为，当金银涨势趋缓，将是比特币与以太坊启动新一轮反弹的关键信号，并为2026年第一季度设定目标价位。

观点分歧：谨慎论调与长期视角并存

另一方面，资深比特币早期投资者则持保守态度。他预测“2026年可能重演2014、2018、2022年的熊市周期”，并预计初秋前价格或在60,000美元附近筑底。

但也有声音强调，当前市场最需的是时间。建议将比特币持有类比于品鉴优质威士忌——真正的价值需要岁月沉淀，而非短期波动决定。

市场进入新周期，耐心等待结构性复苏

本轮比特币行情正步入一个与过往截然不同的“新周期”。其驱动力已从散户跟风转向机构的长期持有和通过ETF进行的持续建仓。尽管当前资金仍偏好传统资产，加密市场仍在蓄力等待下一波机会。

虽然价格未现明确方向，但多项结构性指标正悄然回暖。这种复苏不依赖短线交易，而是建立在长线布局基础上。因此，当前正是检验投资者定力与策略成熟度的关键阶段。

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