比特币横盘主因曝光：资金流入枯竭，币安下载入口与欧易注册地址成关注焦点

比特币市场陷入横盘，资金流入枯竭成主因

比特币价格在94,000美元附近进入疲软震荡期，市场普遍认为其根本症结在于新增资金流动几乎中断。有分析指出，当前已步入“沉闷横盘市”的初期阶段，过去常见的‘巨鲸抛售-散户跟抛’循环已被打破。

链上数据显示，流入比特币的增量资本已基本停滞。以往推动行情暴跌的“大额持有者减仓引发恐慌性抛售”机制，因以Strategy为代表的机构持有超67万枚BTC并具备长期持币意愿，而失去效力。流动性分布趋于分散，使得传统意义上的“底部买入时机”判断变得不再可靠。

巨鲸行为模式转变，市场结构趋向“健康”

交易所层面的巨鲸动向也出现新特征。通常市场反弹伴随大额资产转入交易所，但近期在交易量未明显上升的情况下，价格却呈现温和回升迹象。这表明主要持有者并未大规模获利了结，整体市场结构被解读为更具韧性与可持续性。

然而，零售端的购买动能仍未完全恢复。分析师指出，“散户需求变化率仍处于负值区间”，说明普通投资者尚未重返市场。在缺乏有效买盘支撑的前提下，当前箱体震荡格局短期内难以突破。

市场警惕下行风险，目光转向传统大宗商品

在此背景下，比特币一度跌破90,000美元，并回补了CME期货合约的缺口，进一步加剧了对下行空间的担忧。目前市场整体处于观望状态。

链上分析机构认为，以2026年初为节点，比特币已完成一轮深度调整，进入结构性稳定阶段。“已实现利润（7日均值）”在去年12月底降至每日约1.838亿美元，反映抛压已接近耗尽。

与此同时，美国现货比特币ETF市场释放积极信号。尽管2025年底曾经历持续资金外流，但近期已转为净流入，显示机构参与意愿正在回暖。尤其在去年12月26日期权到期后，约45%的头寸被平仓，体现出纯粹由市场驱动的流动性重置，被视为关键积极指标。

期权结构方面，看涨期权占比已超过看跌期权，各价位的Gamma头寸也表明，在95,000至104,000美元区间，市场更倾向防御上行而非应对短期回调。

值得注意的是，当前资金正加速流向黄金、白银等传统大宗商品。过去一年中，黄金涨幅达69%，白银更是飙升161%。有观点认为，当贵金属涨势趋缓时，将为比特币和以太坊的反弹打开空间，并预测2026年第一季度可能迎来新一轮上行周期。

观点分歧：谨慎论调与长期视角并存

部分早期投资者则持保守态度，警告“2026年或重现2014、2018、2022年的熊市特征”，并预判初秋前价格或在60,000美元附近筑底。

但也有声音强调，加密市场的核心逻辑已从短期交易转向长期价值积累。有人将持有比特币比作品鉴优质威士忌——真正的风味需要时间沉淀，耐心是赢得未来的关键。

市场进入新周期，耐心等待结构性复苏

本轮比特币市场正迈向一个全新的发展阶段。其驱动力已不再是巨鲸出货引发的连锁反应，而是机构通过ETF进行的持续建仓与长期持有。尽管当前传统资产仍是资金首选，加密市场仍在积蓄力量，静待下一波机会。

虽然价格尚未明确方向，但多项结构性指标正逐步显现回暖迹象。这种复苏不会依赖短期炒作，而需依靠长线布局的成熟策略。因此，当前正是检验投资者定力的重要时刻。

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