比特币可能低估了一月降息的可能性

比特币价格平稳与波动性低迷或暗示市场误判

分析师指出，比特币价格走势平淡且波动性持续低迷，可能意味着投资者正忽视市场对美联储政策预期的转变。在关键通胀数据公布前，这种误判可能导致比特币价格未能充分反映潜在风险。

市场对降息概率定价存疑

市场当前显得过于自满。有投资机构首席信息官周一发表观点称，考虑到市场普遍认为美联储在特定时期内不加息的概率约60%，面对即将公布的通胀数据时，风险呈现出不对称性。他认为市场对中期选举前仅降息一次的约75%概率估值“似乎过低”，尤其在新任美联储官员可能影响政策走向的背景下。

数据显示比特币24小时内下跌1.2%，现报91,150美元。近两个月来，其主要交易区间始终维持在90,000至94,000美元之间。与此同时，比特币隐含波动率指数持续在多年区间低点约43附近徘徊，表明交易者预期市场缺乏重大催化剂，这种态势与利率市场对降息概率的误判存在相似性。

宏观经济信号存在矛盾

研究机构负责人指出，市场对降息可能性的定价明显不足。根据利率监测工具显示，特定时间窗口降息概率仅为5%，但他认为实际概率应至少达到10%。这一判断基于矛盾的宏观经济数据：去年12月美国仅新增5万个就业岗位，创2003年以来最弱年度增长，而核心通胀率仍维持在2.6%附近，持续高于美联储目标水平。受关税政策及去年政府停摆等因素影响，这些数据存在失真，使得今日公布的通胀数据成为关键转折点。

政治压力加剧政策不确定性

前所未有的政治压力进一步放大了市场变数。加密货币做市商研究主管表示，针对美联储主席的刑事诉讼表明，行政力量可能干预任何与其降息观点相悖的决策成员。政府试图影响美联储运作的情况实属罕见。

当前市场结构意味着单边波动的可能性正在积聚。分析师总结称，若通胀数据使美联储维持鹰派立场，比特币很可能延续横盘整理；但若数据表现温和，市场或将遭受意外冲击，从而推动价格大幅上行。